某企业发行4年期债券,面值为100元,票面利率为10%

每年付息一次、当市场利率分别为8%、10%时,债券的发行价格分别为多少?会的帮忙下谢谢要有解析... 每年付息一次、当市场利率分别为8% 、10%时,债券的发行价格分别为多少?
会的帮忙下 谢谢 要有解析
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我不能随便儿说
2017-03-07 · TA获得超过1.5万个赞
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债券发行价格由两部分构成,一部分是债券到期归还本金按市场利率折现以后的现值,另一部分是债券各期利息的现值。
一般来讲,当债券票面利率一定时,市场利率越高,债券发行价格越低;市场利率越低,债券发行价格越高。
PV(k,n)复利现值系数, PVA(k,n)年金现值系数
当市场利率分别为8%时,低于票面利率,应溢价发行:
PV ( 8%, 4)=0.735 PVA ( 8% ,4)=3.312
P=AxPV(k,n)+IxPVA(k,n)
=100x0.735+100x10%x3.312
=73.5+33.12
=106.62元
当市场利率分别为10%时,刚好与票面利率相等,理应平价发行:
PV(10%,4)=0.6830 PVA(10%,4)=3.1699
P=AxPV(k,n)+IxPVA(k,n)
=100x0.6830+100x10%x3.1699
=68.3+31.699
=100元

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