Question

为什么说人民币升值了不好？

Answer 1

　　2008年7月至今，人民币对美元汇率一直在6.83附近振荡，而近期人民币升值的压力越来越大，市场普遍认为，人民币升值几成定局.

　　人民币对美元的升值是相对的升值，国内的商品以人民币标价，如果人民币对美元升值，那就意为着如果以美元标价的商品价格不变，人民币升值后，该商品对应的人民币标价就会下跌，似乎会缓解国内的泡沫；
　　但从前次升值情况来看，人民币对美元升值的同时也会伴随着对内贬值，如果人民币升值速度加快，可以预想到短期内会吸引国际市场热钱大量注入，促使国内货币供应量快速增加，相信对应的物价水平不但不会回落，反而会加速上涨，或将引发通货膨胀，进而造成国内资产价格泡沫，而国内为控制通货膨胀可能会采取加息等政策，将进一步吸引国际市场热钱流入，形成一个循环，当然，这个循环是我们不愿看到的，所以我认为，人民币升值对国内商品来说是一把双刃剑，这也将增加国内政策调控的难度，相信人民币升值的速度与幅度对商品都有较大的影响。

　　我们发现，在人民币升值阶段，大宗商品的走势表现为国内价格略弱于国际市场，但大宗商品的价格却处于振荡上涨的走势。2005年7月21日，人民银行宣布，经国务院批准，人民币汇率改为参考一篮子货币，汇率由8.2765改为8.11，变相升值2%，并且不再与美元挂钩，开启了人民币升值之路，至2008年7月人民币对美元汇率升为6.83附近，升值幅度为17.5%；在此期间伦敦铜价涨幅约为135%，沪铜涨幅约为100%；美国大豆涨幅为110%，国内大豆涨幅为90%……由此可见，人民币对美元升值会使国内大宗商品的涨幅略小于国际市场，但不影响大宗商品的振荡上涨的走势，而且国内在2007年3月CPI涨幅超过3%，开始进入加息周期，2008年通货膨胀愈演愈烈，CPI最高达到8.7%，而PPI最高达到10.06%。
　　我认为，人民币升值而引发的热钱流入，是造成国内通货膨胀的间接因素之一。

　　升值肯定会影响出口，前几年纺织行业影响是最大的，但不升值欧美就要搞贸易保护……还是影响出口。所以对于出口问题我认为最主要的还是国内出口品种的竞争力要增加（不单纯是价格的竞争力），所以可能会造成国内部分行业的洗牌。

Answer 2

两面性对进口有利 对出口不利