什么是CAPM模型,它如何应用于风险资产的定价?

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鼎看窗0G
2023-03-17 · 超过14用户采纳过TA的回答
知道答主
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CAPM模型是资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel)的简称。它是一种广泛应用于金融学领域的定价模型,用来估算风险资产的期望收益率。CAPM模型基于风险收益权衡理论,认为资产的收益率与市场风险因素有关,而非资产本身特有的风险因素。
应用CAPM模型,可以计算某一风险资产的预期收益率,并且确定它与市场风险因素的有关程度。CAPM模型的基本方程式为:
E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)
其中,E(Ri)表示资产i的预期收益率,Rf表示无风险收益率,βi是资产i与市场平均值的β系数,E(Rm)表示市场的平均预期收益率。
CAPM模型的关键在于求解β系数。β系数表示资产i与市场平均值之间的相关性,表明资产i的波动是由于市场波动程度的多少。如果β系数大于1,则表明资产宏槐波动程度与市场波动程度相比为高;如果β系数小于1,则没举表明资产波动程度与市场波动程度相比为低。
应用CAPM模型,可以计算出资产i的预期收益率,它与市场风险因素的有关程度。CAPM模型为投资者提供了一种标准化的投资评估方法,用于蔽察友判断各种资产的风险和收益水平,对投资决策和资产组合管理具有重要意义。
杭州亦博
2024-12-03 广告
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