什么是美林时钟
美林时钟是什么?
投资界有一个时钟，叫做美林时钟，它是美林证券在2004年提出的理论，至今仍是全球广为流传和应用的投资理论之一。
美林时钟是一一个指导投资者进行资产配置的经典理论。它可以帮助投资者识别经济周期的转折点，以此合理配置产品，取得更好的投资收益。
基于经济增长和通货膨胀的高低(通常用GDP代表经济增长率，用CPI代表通货膨胀率)，将经济周期分成了复苏期，过热期和滞胀期和衰退四个阶段，并在对应的阶段推荐债券，股票，大宗商品和现金。
美林时钟的四个阶段
1、复苏期：经济上行，通胀下行
随着经济复苏，受宽松政策影响，经济快速发展，企业容易得到更多资金支持而增加盈利，企业股票收益增长，因此这时候，股票通常是最佳投资选择。
2.、过热期：经济上行，通胀上行
经济持续增长后会进入过热期，GDP和CPI都在提升，而央行通常为了控制通胀会紧缩货币政策，直接影响债券价格。同时，物价水平上涨会刺激大宗商品，所以这时候大宗商品是最佳选择。
3、滞胀期：经济下行，通胀上行
央行为了控制通胀，继续实行紧缩政策，经济慢慢开始下行，必定会冲击企业盈利，股票表现变差。由于紧缩的货币政策,债券也差，所以这时候手持现金是最佳选择。
4、衰退期：经济下行，通胀下行
随着经济下行，最终会使得通胀下行，这一阶段经济不景气，企业利润低，股市依然不行。债券可以是靠前的选择。
美林时钟会有偏差吗?
理论上，在完全的市场经济下，美林时钟会按复苏、过热、滞胀、衰退的顺序循环转动，但现实中，会发生时钟逆转或跳跃的情况。近十年来，我国的经济周期并没有按照这个顺序轮动,这是由于财政政策和货币政策的充分干预，使经济没有进入滞胀期和衰退。
作为投资者，我们要时刻注意市场上大类资产的走势，利用“美林时钟”理论判断当前经济所处阶段，结合自身的风险承受能力调整资产配置结构，从而在经济周期的变换中获取收益。
