Question

某公司发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。按溢价10%

某公司发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。按溢价10%发行，债券发行费用为发行额的5%，公司所得税为25%。则该债券的一般模式计算的资本成本为多少
1000*8%*（1-25%）
——————————————=5.74%
1000*（1+10%）*（1-5%）
这样算对吗？

Answer 1

计算公式是：资本成本=I(1-T)/P(1-f)
I=1000*8%=80；T是税率，为25%，那么T=0.25，1-T=0.75
I(1-T)=80*0.75=60
P是发行价格（包含溢价部分），也就是1000*1.1=1100
f是发行费用，也就是5%，那么1-f=0.95
P(1-f)=1100*0.95=1045
上式可以写成：资本成本=60/1045=0.0574
答案就是5.74%
拓展资料：　　
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。 [1]
债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人 [2] 。
债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。
关于公司符合发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》以及《公司债券发行与交易管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，经对照自查，公司董事会认为本公司符合现行公司债券政策和面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的专业投资者（以下简称“专业投资者”）公开发行公司债券条件的各项规定，具备向专业投资者公开发行公司债券的资格。
本次发行概况
（一）发行规模及票面金额
本次发行的公司债券规模为不超过人民币98亿元（含人民币98亿元）。具体发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求和发行时市场情况，在前述范围内确定。本次债券票面金额为人民币100元。
（二）债券期限
本次发行的一般公司债券的期限为不超过10年（含10年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。
本次发行的公司债券具体期限构成和各期限品种的发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士在发行前根据公司资金需求和发行时市场情况确定。
（三）债券利率及确定方式
本次发行的公司债票面利率将由公司和簿记管理人根据网下询价簿记结果在预设利率区间内协商确定。本次债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。
（四）发行方式
本次发行的公司债券采用公开发行方式，在获得中国证监会注册通过后，可以采取一次发行或者分期发行。具体发行方式提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求和发行时市场情况确定。
（五）担保安排
本次发行的公司债券为无担保债券。
（六）赎回条款或回售条款
本次发行的公司债券是否涉及赎回条款、回售条款以及相关条款的具体内容提请股东大会授权董事会或董事会授权人士确定。
（七）募集资金用途
本次发行的公司债券募集资金拟用于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设及适用的法律法规允许的其他用途。具体用途及金额比例提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士根据公司实际需求情况确定。

Answer 2

对的。债券的资本成本=I(1-T)/P(1-f)
利息是发现面额乘以票面利率
P是发行价格