Question

ETF的T+0是怎么操作的？

今天看到下面这段话，还是没搞太明白。有几个问题请教下高手。
上证50ETF在现有的交易制度框架下实现了T+0交易。根据《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》第22条规定:当日买入的ETF基金份额,不可以卖出,但可以赎回；当日申购得到的ETF基金份额,可以卖出,但不能赎回；投资者当日买入的股票,不得卖出,但可以用于申购ETF基金份额；投资者当日赎回基金份额得到的股票,可以卖出,但不得用于申购ETF基金份额。因此,投资者可以在当日实现对上证50指数的T+0交易。
问题如下：
1。ETF在二级市场进行交易的时候，有没有最低份额或金额限制？是不是完全像股票一样最低买1手，卖出时不限份数？比如我要买深100ETF，我花900多元买300份，这样可以吗？
2。申购和买入有什么区别呢？是不是份额或金额上有不同？还是到账时间不同？当天申购，当天就可以在账户内看到我的份额吗？
3。百度上说：申购和赎回ETF时，交换的是一篮子股票。是不是可以这么理解：比如我申购1万份深100ETF，实际上我得到的是按比例换算后的深100成份股票？那么我可以分开卖掉一部分股票吗？比如我把万科A和深发展A卖掉，可以这么操作吗？还是说，要卖就只能一起卖？
4。ETF的T+0是不是这个意思：比如今天我上午申购了ETF的一篮子股票，不能赎回，但可以卖出，下午卖出后我得到的是现金。再比如我上午买入一些ETF，下午我将它们全部赎回，得到现金。所谓的T+0是不是这样的？如果真是这样的，那么每天只要波动幅度超过手续费，岂不是每天都可以作低买高卖？

Answer 1

　　T+0，是一种证劵（或期货）交易制度。凡在证劵（或期货）成交当天办理好证劵（或期货）和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易。通俗说，就是当天买入的证劵（或期货）在当天就可以卖出。T+0交易曾在中国证劵市场实行过，因为它的投机性太大，为了保证证劵市场的稳定，现我国上海证券交易所和深圳证券交易所对股票和基金交易实行“T+1”的交易方式。即，当日买进的，要到下一个交易日才能卖出。同时，对资金仍然实行“T+0”，即当日回笼的资金马上可以使用。而上海期货交易所对钢材期货交易实行的是“T+0”的交易方式。目前我国股票市场实行T+1清算制度，而期货市场实行T+0.
　　“T+0”的特点：
　　1、交易方式，双向交易，买涨买跌，现买现抛。
　　2、短线投机，股票操作15分钟后就可以平仓。
　　3、投机性增强，投机机会增多，非常适合短线投机客的操作方式。
　　4、由于主力可以随意买卖进出。
　　5、随着散户买卖次数的增多，交易费用会大幅度增加，对于券商来说，是一大利好。
　　6、散户交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。
　　7、散户船小好掉头，容易及时跟进或出逃。
　　8、在失去“T+1”助涨助跌作用后，无论股指或个股股价的振幅都会加剧。
　　9、如果实行“T+0”交易方式，对于小盘股有直接的利好作用。

Answer 2

1.买入的下限就是100份了，如果你要进行申购或赎回的话，就得最低100万份了，如上证50，深证100；

2.在这里买入就跟买股票是类似的；
申购就不一样了，一般场外基金申购的话，T+1日交收，T+2日才能到账，ETF的话，就可以用一篮子股票（用持仓或当天买入的份额）去做申购（最少100万份），申购成功了，T+0日交收，T+1日就可以到账了。

3. 如果你有足100万份的ETF基金，你就可以做赎回，这时赎回的不是现金，而是一篮子股票（成分股应该交易所的专家们计算出来的最优股），现在你就得到了一篮子股票，你可以进行全部或部分卖出，也可以不卖，不卖的话，交收后，你就有了这些篮子股票的股份了。

4. 关于T+0套利有溢价套利和折价套利：
（1）溢价套利：
现金-->买入一篮子股票-->申购基金-->卖出基金-->得到现金；
注：基金的净值高于（申赎）价格时，就会有溢价的套利空间；
（2）折价套利：
现金-->买入基金-->赎回一篮子股票-->卖出股票-->得到现金；
注：基金的（申赎）价格高于净值时，就会有折价的套利空间。

PS:ETF申赎由于交易量大，主要是面向机构投资者的。

Answer 3

大宇理财57课：ETF基金的T+0操作，你不知道的秘密

Answer 4

二级市场上和股票一样操作.

Answer 5