Question

经营杠杆 财务杠杆 总杠杆公式是什么

Answer 1

经营杠杆系数＝边际贡献/息税前利润。

财务杠杆系数＝息税前利润/（息税前利润－利息）。

总杠杆系数＝经营杠杆系数*财务杠杆系数。

财务杠杆会使经营性收益撬动每股收益，经营性收益的变化是每股收益变化的主要原因。财务杠杆系数越大，企业的财务风险也就越大。也就是说，由于企业举债所引起的每股收益波动性上升以及潜在债务违约风险也就越大。

财务杠杆系数高只能表明企业潜在的财务风险在，而能激活这种风险的只有经营性收益的变化。财务杠杆能够评估企业的偿债能力，企业持有的长期负债高，财务杠杆就高，其偿债能力也就相对低。

总杠杆：财务杠杆与经营杠杆的结合，就是总杠杆。用来衡量企业的每股收益对于销售变化的敏感度量化指标被称为总杠杆系数。

更通俗地我们可以解释为，当销售收入发生百分之一的变化所能引起的每般收益的变化百分比，这就是每股收益对于收入变化的敏感度。

总杠杆系数=每股收益变化百分比/销售收入百分比。

总杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数。

或：总杠杆系数=（经营性收益+固定成本）/（经营性收益-利息费用）。