Question

求助财务管理相关问题

某企业投资一新项目，其有关资料如下：投资总额为2500万元，于建设起点一次投入。该项目建设期为1年，使用寿命为10年，期末残值为200万元，采用直线法计提折旧。该项目投产后每年预计实现销售收入600万元，每年付现成本150万元。该企业的所得税税率为25%，资本成本率为8%。要求计算（1）各年的现金净流量（2）用净现值法进行可行性分析。提示：项目计算期为11年，年折旧额为230万。
答案：NCF（0）=-2500；NCF（1）=0；NCF（2-10）=395；NCF（11）=595；NPV=39.88 因为净现值大于0，所以，该方案可行。
我的疑惑在于“NCF（2-10）=395；NCF（11）=595；NPV=39.88”是怎么算出来的？以及括号里的（2-10）（11）是啥意思？
百度hi上解决了，非常感谢！

Answer 1

NCF（2-10）=395,第二年到第十年的每年现金流量是395。
每年折旧额=2500-200/10=230
现金流量=（600-150）*（1-25%）+230*0.25=337.5+57.5=395；
第十一年现金流量=395+200（残值）=595
NPV=395*（p/A,8%,9)/1.08+595*(p/s,8%,11)-2500=39.95
仅供参考

Answer 2

公式——年营业现金净流量(简记为NCF)可用下列公式计算：每年净现金流量（NCF）= 营业收入一付现成本一所得税 或 每年净现金流量（NCF）= 净利十折旧 或 每年净现金流量（NCF）= 营业收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋折旧×所得税率