Question

股指期货套期保值中期货合约数量确定公式是怎么推导出来的？我觉得贝塔系数应该在分母上

贝塔系数不是应该和指数相乘的吗？而不是和单支股票或股票组合相乘的
高人来告诉我这是为什么？不胜感激

Answer 1

贝塔系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性.
贝塔系数=2的组合对市场的敏感度，是贝塔系数=1的组合对市场敏感度的两倍。
那么当你手头有一个贝塔系数=2的组合时，你想用贝塔系数=1的这个组合对你手头的组合套期保值，为了把风险完全对冲掉，当然是要用2倍的合约数量，不是0.5倍。否则市场变动为1时，0.5份贝塔系数=1的合约只是变动0.5.但是你手头的组合却变了2.这是不能很好的分散风险的。