Question

A股与经济之间的关系

Answer 1

你好，股市被认为是经济的晴雨表，是经济的一面镜子，因为能够在股市上市的企业基本都是这个地区最优秀的企业，这些企业的经营状况就反应了这个地区的经济发展状况，所以从这个意义上来讲，股市是经济的晴雨表。
　　但是放在A股市场，这句话却经常被怀疑，认为股市和经济没有必然的联系，因为我们的经济每年都在稳定的增长，但是股市却是在在跌，或者是没怎么增长。之所以造成这种现状的原因有两个：
　　1、第一、A股并没有包含所有优秀的企业
　　这句话很容易理解，因为A股市值最大的企业是中国工商银行，市值1.96万亿，而市值超过1万亿的7家企业基本都是银行和石油企业，这些企业都是传统领域的企业，但是中国经济最近20年大力发展的新经济却并没有在这个市场内，比如腾讯，比如阿里巴巴，这两家企业的市值都超过了4000亿美元，平均市值达到了3万亿人民币。但是这些优秀的企业并不在A股，所以A股并没有完全反应中国整体的产业情况。这个也是A股没有完全和宏观经济走势一致的原因。
　　2、第二、A股的牛市时期泡沫太大
A股只有30年不到的时间，很多制度并不完善，到现在还在不断的改革过程中，但是A股历史上经历了两次重大的牛市，第一次是2007年，第二次是2015年，这两次牛市都吹起了巨大的估值泡沫，估值都是上百倍，这样造成的一个后果就是这次牛市以后，整个股市需要用五六年甚至10年的时间去消除泡沫，这个就导致从指数上来看，A股始终在3000点，和10年前一样，只有高峰时期的一半，而这10年中国宏观经济发展了数倍，中国那些最大的企业也增长了数倍甚至是数十倍。
　　一次泡沫之后，上市公司需要用很多年的时间用自己的业绩增长去消除当时的泡沫，笔者经常举的一个例子就是中国平安，中国平安在2007年创新股价的新高后，直到2017年的11月份才超越了当年的高点，这个过程整整花费了10年时间。
　　而当时的估值超过70倍，而现在的估值是10倍，所以估值降低了6倍，而这10年中，中国平安的业绩增长率6倍。
　　中国平安虽然是在业绩不断增长的，但是只不过是在偿还10年前的债，这么一看就能够理解了，如果我们把2007年的高点，2015年的高点去掉的话，中国A股的估值走势还是能反应出和宏观经济走势相匹配的走势的。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

Answer 2

股市是经济的晴雨表，这是经济学家对股市与经济关系的一个规律性总结。但在中国，股票市场不完全是经济的晴雨表。

1、中国股市的规模相对较小，还没有达到能明显影响宏观经济的程度。

2、中国股市至今仍是一个不完全或不健全的市场，无论从市场体系建设、管理还是从市场买卖双方的角度看都是如此。

股票市场是整个国民经济的重要组成部分,它在宏观的经济大环境中发展，同时又服务于国民经济的发展。从根本上讲，股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的，经济周期决定股市周期，股市周期的变化反映了经济周期的变动，同时股市的运行状况也会对国民经济的发展产生一定的影响

Answer 3

股市是经济的晴雨表这个观点没毛病，但这个观点只能在理论上是正确的，但现实的A股市场并非如此，用在现实股市行情是错误的。
国家经济好股市行情也好，这个观点用在任何一个国家的经济与股市都是认可的，但唯独用在A股市场是例外的，A股行情跟我国经济增长率脱轨的，并不是成正比例关系，下面可以用实际数据来分析。

Answer 4

股市是经济运行状况的“晴雨表”。一个国家的基本经济面是资本市场股市价格高低波动的基础，离开了基本经济面的支撑，股市的价值就不会真实地存在，也就是说股市价格在一定程度上是对经济发展态势是否乐观和经济质量是否优良的综合的、全面的反映。
如果经济不景气或出现衰退之势，而股市却呈现繁荣景象或股市价格一路高歌，这就表明股市不正常，至少它的股市价格偏离了经济基本面， 是受人为操纵而导致的一种泡沫化倾向，最终股市会有大潮退出、露出真实面目的一天，也就是总有崩溃时刻的到来，这是为历次股灾发生比如中国2015年6月的股灾的现实所反复证明了的无情现实。而导致这种现象发生的原因有资本市场监管制度不完善给资本市场兴风作浪者留下了可乘之机，也有民众参与股市投资价值理念的歪曲而盲目跟风、追涨杀跌带来的恶果，同样还有资本市场准入关比如IPO没有把好所致。
当然，也不能否认股市在一定时候可能与经济形势具有一定的“背离性”，就是说它有可能不完全与经济发展的基本面一致。这主要是股市本身有它自身的运行规律，有市场自发调节的成份在起到作用；同时它又要受股市供求关系，比如上市企业少、股票供不应求时，股票价格可能会上涨而高于它所代表的实际经济价值。
投资者对股市投资的信心，比如一个基础制度健全、管理规范的资本市场，不会出现任何坑害投资者混乱现象发生，使投资者利益得到充分、有效保护的资本市场， 则投资者信心较高，参与投资的热情高、信心足，可有效推动资本市场的繁荣，从而为实体经济的发展提供便捷的融资途径，最终推动经济的繁荣发展。
应答时间：2021-06-21，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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