Question

急！！！求解一道财务管理题！！关于投资的现金净流量！！在线等！！！

某企业投资建造一条生产线，投资分三次进行，分别于每年年初投入200万元，投资完成后于第四年初投入生产。该生产线预计可使用五年，五年后有净残值50万元。投产后每年可获税后净利润分别为120万、120万、70万、70万、90万，该企业采用直线法计提折旧，折现率为10%，计算各年现金净流量。

Answer 1

有现金流量了，有折现率了。。。。现金净流量不就能计算了么。。。
＝-200-200/1.1-200/1.21+230/1.1^4+230/1.1^5+180/1.1^6+180/1.1^7+250/1.1^8=63.40万元

Answer 2

资产原值=200*3=600，则每年折旧=（600-50）/5=110

NCF0=-200
NCF1=-200
NCF2=-200
NCF3=0
NCF4=NCF5=120+110=230
NCF6=NCF7=70+110=180
NCF8=90+110+50=250

追问

请问这道题的净现值怎么计算呢？？

追答

查表，找5%利率1-8年的现值系数即可。

NPV=230*0.8227+230*0.7835+180*0.7462+180*0.7107+250*0.6768-200-200*0.9524-200*0.9070=189.221+180.205+134.316+127.926+169.2-200-190.48-181.4=228.99

追问

请问为什么用的是5%而不是10%呢？？
我们老师给出的条件是（P/A,10%,2）=1.7355 (P/A,10%,3)=2.4869 (P/F,10%,5)=0.6209 (P/F,10%,8)=0.4665
整个小问是“试用净现值法评价该生产线是否应该投资？”

追答

呵呵，看错了，记成5%了。
应该用老师给的系数。不过你这个，用现有的系数很难推出来。

追问

哦哦~~系数都是用 (P/F,10%,N)对吗？那那个（P/A,10%,N）就不管他了对吗？

追答

推了一下，挺绕的。

• 投资款的现值=-200*[（P/A,10%,2）+1]=-547.1。

• (P/F,10%,3)=(P/A,10%,3)-（P/A,10%,2）=0.7514.

  4、5两年流入量的现值=230*（P/A,10%,2）*(P/F,10%,3)=299.93

• 6、7两年流入量的现值=180*（P/A,10%,2）*(P/F,10%,5)=193.96

• 第8年流入量的现值=250*(P/F,10%,8)=116.63
  

• 所以净现值=299.93+193.9+116.63-547.1=63.36万元，大于0，可以投资。
  

• 这个需要对各种系数间的关系掌握的比较牢靠。