Question

财务管理，第七题，急急急！

Answer 1

我给你做了一下 你看看我的结果吧 和你的结果有差异

你的第一步就错了........40的现金流为什么负的.......我没眼花吧..而且你那个40万是假设买新设备的情况下才会卖掉老的 那产生的的现金流应该算在买更换新设备的条件下.....你把40万算在A里...你的东西东西都卖掉了 未来还怎么产生23.4万的收益...

还有你计算年限的公式里40% 12 都是哪来的 我完全看不懂...........我做了1个答案 你自己看看吧.不懂就追问吧...我白天基本都在.........多给点分啊..我做你这个题打字就打了半天..= =!

∵旧设备NCF1～4=（80-50-10）×（1-33%）+10=23.4

新设备NCF1～5=（120-60-20）×（1-33%）+20=46.8

NCF6=[（120-60-20）×（1-33%）+20]+30=76.8

∴旧设备NPV=23.4×[P/A，10%，4]=23.4*3.169 =74.15

新设备NPV=46.8×[P/A，10%，5]+76.8 ×[P/F，10%，6]-（150-40）

=46.8*3.79+76.8*0.564-110=110.69

新设备收益高于旧设备 所以应更新设备。
追问：
你好！据书上说，旧设备在算初始现金流的时候是应该算实际价值的 也就是当时的市价，也就是假如重新买一个新的同等情况的设备所以我写的是-40，还有，你说的那个40%、1、2那时因为两个的收益期不同，一个是4年，一个是6年，所以要比较他的净现值，就要把他们的收益期变成相同的，所以我算的时候第12年的净现值，假设A在项目结束之后又继续同样的投资，所以就还有两个同样的收益期，而每个收益期隔了四年，所以我用的10%*4 因为有两个收益期所以是年金现值（P/A,40%,2) ，另外一个是一样的，因为是12年，每隔六年，所以是年金（P/A,60%,1). 谢谢，我就是这样想的，我不清楚的就是那个我是不是可以用10%*4，可是在书上说如果1年两次，就拿年息除以2，所以我就是这样推理的。谢谢你的回答 ，我也知道这个很难在网上说清楚，我也想多给点分的，可是因为我是新手，所以没有几分，辛苦你了，谢谢你哈。
回答：
你还是没读懂题意................这个题是让你比较两种方案的优劣...一种是接着用旧的 另一种是把旧的卖了 再买个新的.

方案一就是不更换设备 继续用旧设备. 这种情况只能算旧设备能带来的净现金流,旧设备带来的净现金流就是未来的收益折现. 你所说的当时的市价,那是要把这个设备变卖了才能产生的.方案一是不更换设备,就是不变卖旧设备...你再想想

方案二就是更换新设备.....换新设备了,首先把旧的设备卖掉,再把新的买进,这个时候就要使用你所说的"当时市价了". 现进流由旧设备变现值和新设备带来的净收益组成.

你最好回去看看书 看看P/A P/F 具体都是什么含义 你年金现值 复利现值 收益期都理解的不对,导致你不能正确解答这个题目."你写的(P/A,40%,2) 的含义是年金现值系数 2年收益期 40%的利率"
追问：
是啊，我确定老师是这样讲的，书也是这样说的~如果旧设备没有现金流出，那就全部是流入了，这样算不能体现这个项目的成本，所以虽然你拥有这样设备，但是应该假设这个设备是当期买的，所以是算的市价，还有就是那个年金的问题，因为他们的收益期不同，所以不能比较，如果收益期不同也可以比较的话，我拿一个年的项目和一个100年的项目比较，你肯定会先一百期咯，我虽然不知道是不是应该这样做，可是我还是觉得你说的那两个点没有错误。
回答：
旧设备已经是企业的资产了,你在学习一下资产的定义.已经是企业拥有控制的,你还计算什么现金的流出........................

收益期,题目里明确给了.

旧设备是4年 每年产生的收益额相等 可以采用年金现值公式.

新设备是6年 前5年每年产生的收益额相等 可以采用年金现值公式. 第6年因为残值收入不等额 故采用 复利现值公式.

你最好把题目里涉及的知识点全都再翻一遍...........我认为你没有掌握此题所涉及的每1个知识点.

追问：
我也不知道是你错了 还是输错了六年的项目是不可以和四年的项目相比的 因为时间越长 肯定净现值就会更大 因为获利期就更长 所以要不就算年均净现值 或者就算收益期相同的净现值 这个我肯定 不用说了 还有你说的那个 是 在现实是可以这样想 可是你要算的是这个项目的整体，那个是你拥有的 可是你原来的时候就是在那个旧设备还是新买的时候 你已经这样算归来 现在你要算的是它现在还能创造多少价值，所以还应该算一次 就是用旧设备的市价当做现金流出 假设是再买一台旧设备 而并非你说的用企业原有的那个就设备 虽然书上没有明确解释为什么要这样想 可是我能理解书上的意思 题上是明确了收益期 可是就是因为收益期不同 所以才要让他们相同 所以要算12年的净收益 也就是假设这两个项目在结束的同时又开始循环直到第12年。不知道你理解我的意思没有，不过还是谢谢你 花时间给我解答这样的题。谢了
回答：
我可以告诉你我没写错 收益期限分别是4年和6年. 你的12年 我完全从此题里看不出来.

你说的这些内容 我以完全从此题目里看不出来....你还是请教你的老师这个题目怎么做 你再来看我的答案做的对不对。