Question

包装印刷行业综合分析

Answer 1

首先 在A股数据表中筛选得到，包装印刷行业上市公司共计35家。

第二步，按照 ROE>10%，进行筛选，得到以下14 家公司，同时进行了 会计师事务所 “标准无保留意见” 的核对，以下14家公司 均符合标准。

    第三步，再来看一下，行业的总资产周转率，大部分都是小于1的，看来是属于烧钱的行业，但其中也有几家是表现不错的如绿色图标的晨光文具，基本上五年连续总资产周率都大于1 ，甚至达到了2 ，代表公司的经营能力很强，总资产周转速度很快，其他几家裕同科技，京华激光，翔港科技，海顺新材也都有达到1 的年份，但却明显后劲不足，到2017年时，数据全部下滑到1以下，变成了烧钱的公司。

第四步，根据总资产周转率小于的特性，我们来观察下 现金占比数据 ，按照 现金占总资产比率 大于5%的标准进行衡量，筛选出以下10家公司。

第五步，查询公司上市时间，刨除上市时间不到五年的公司，得到以下 5 家公司，晨光文具是2015.01月上市的，还没达到五年，有些可惜。

第六步，最后根据流A市值及2017年销售额决定重点分析 劲嘉股份，奥瑞金，东风股份三家公司，晨光文具由于数据太亮眼了，所以也加入的备选池~

第七步，把4家公司的数据列入，五大数字力分析表中，进行综合分析

从分析表格中，可以观察到论现金能力及经营能力，奥瑞金 比较强，论盈利能力和偿债能力是 东风股份比较好，从财务结构上来看呢，又是劲嘉股份比较优秀，所以没有一家公司是五大能力比较均衡的，确实不好做出判断，没有一家像茅台酒那样亮眼的公司数据，所以说行业老大也不是好当的呢！！！ 下面还是让我们来简单了解一下，这三家的主营业务都是做什么的吧~~~

（1）奥瑞金

公司主营的灌装业务 ，二片罐，其增长动力来自啤酒罐化率的提升，中国啤酒罐化率目前只有15%左右，而成熟市场如美国日本已经达到60%以上，并且在近几年国内整体啤酒市场发展缓慢的前提下，金属罐装的啤酒仍然保持较高的增长态势，可见罐化率仍然存在巨大的增长空间。

红牛 仍然为公司第一大客户，但随着市场拓展力度加大，2017年红牛占比已下降到60%以下，今年上半年已与达能、伊利等多家全球品牌客户达成深度合作，未来将继续优化客户结构，加强与重点客户的合作模式，降低对单一客户的依赖。

公司灌装客户,主要有加多宝、东鹏、达能、日加满等。

（2）劲嘉股份

公司主要的服务客户:

在维持“中华（金中支）”、“南京（九五之尊）”、 “云烟（大重九）”、“茅台醇”、“洋河”等知名烟酒品牌的精品彩盒包装市场份额的同时，开拓了“12星座茅台醇”、劲酒，五粮液、江小白等白酒品牌或产品客户，3C产品包装方面，在维持原有VIVO品牌包装业务的同时，开拓了BOSE系列的耳机包装，以及国内外知名厂商生产的新型烟草产品的外包装业务。

（3）东风股份

看完以上三家公司的具体情况，基本排除了劲嘉股份和东风股份，奥瑞金 盈利能力及偿债能力还有财务结构都不是很突出，所以也不能入选了。

最后，倒是要说一下 晨光文具，虽然是2015年才上市，但却是五大数字力指标最优秀的一家企业了，我们来看一下具体数据和公司概况：

从以上数据，可以得出以下结论：

1. 现金能力：

可以看到2015--2017年，公司的实实在在收进来的现金越来越多，收现能力很强，对下游有很大的话语权，现金占比也可以。

2. 经营能力：

 总资产周转率很高，存货周转天数在同行业中也很短，代表货不愁卖，生意的完整周期很短，平均80天就可以完成一笔生意，反观其他公司却需要200-300天的周转，差距还是很大的呢~

3. 盈利能力：

 ROE连续三年都超过了20%，毛利率及净利率都比较稳定，费用率控制得也很平稳，2017年每股收益达到0.69元，在行业内也是很高的水平了

4. 财务结构：

负债占比很低，基本上都是自有资金，代表股东看好本公司发展，长期资金也很充足，能够满足长期成长所需~

5. 偿债能力：

长期及快速偿债能力都很强，不惧市场发生各种风险波动

好的美女肯定是大家都很认可的公司，所以一看它股价，果然已经过热了，看来还是要持续观察呀~~~

结合生活常识来看，日常生活中好像文具类用品，确实一直都在使用晨光家的产品，属于生活高频消费品，在各在商场 及网站上也确实都能随时看到这个公司的产品，所以这家公司确实是可以算上是一个成长中的小美女了！！