Question

roce计算公式是什么

Answer 1

英文计算公式是profit before interest and tax ÷ capital employed（capital employed=total assets - current liabilities或equity+long term debt），即当期息税前利润÷当期平均已动用资本。可用来作为显现企业运用资本能力的指标。

ROCE实质上是从企业价值（Enterprise Value，EV）的角度，从并购的角度看资本的回报率。ROCE中的使用资本是股东权益加有息负债再减现金。

这实质上相当于1倍PB并购企业时的企业价值。因为如果你以1倍PB并购一个企业，你要付的价格就是股东权益，并且承担所有负债，但也获得所有现金。

ROCE与ROIC最大的不同：

ROCE实际上是从一个并购者的角度看问题，如果并购一个企业，付出企业价值EV后的回报率有多少。这与ROIC最大的不同是：ROIC从企业的拥有者的角度看问题，衡量投入资本的使用效率与回报率。

而ROCE是从潜在并购者的角度看问题，衡量如果1倍PB并购付出EV后的回报率，也就是并购到底值不值的问题。这接近价值投资买股票就是买公司的原则。

以上内容参考 百度百科-ROCE