Question

购买债券的利息是按照票面利率来算还是按照市场利率来算？为什么呢

Answer 1

购买债券的利息是按照票面利率来算的。
市场利率是由于债券的市场价与面值是不同的，但是利息是按照票面利率算的，所以买入债券的实际收益率就是市场利率。票面利率的高低衡量了债券价格一定时的收益率高低，因而往往是投资者购买债券时考虑的首要因素。因此在债券发行前，企业债券发行人必须对自己融资项目的收益率、风险等因素作一个合理的估计，从而设定一个合理的票面利率，以吸引投资者，达到融资的目的。票面利率表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，越是经济实力较强的企业，其融资手段较多，其债券的票面利率就较低；而经济实力较弱的企业，其到期无法偿还债券的风险越大，因而由于风险贴水，其债券的票面利率就较高。对于债券融资项目的收益率和风险这两个重要的评价指标，当收益率较高或风险较高时，票面利率就倾向于一个相对较高的水平。
对利率的升降走向进行预测，应侧重注意以下几个因素的变化情况：
1、贷款利率的变化情况，由于贷款的资金是由银行存款来供应的，因此，根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降；
2、市场的景气动向，如果市场过旺，物价上涨，国家就有可能采取措施来提高利率水准，以吸引居民存款的方式来减轻市场压力。相反的，如果市场疲软，国家就有可能以降低利率水准的方法来推动市场；
3、资金市场的银根松紧状况和国际金融市场的利率水准，国际金融市场的利率水准往往也能影响到国内利率水准的升降和股市行情的涨跌。在一个开放的市场体系中是没有国界的，如果海外利率水准低，将会对国内的利率水准产生影响，也会引致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上扬。