What a happy day!!!
回答问题如下：
第一，这是感叹句，what引导的感叹句，句型：what+不可数名词+主语+谓语；
第二，water festival是充当句子的主语；
第三，fun是不可数名词，不是形容词。
1. 句子成分分析：
What ，名词的定语；
fun，表语；
the Water Festival，名词短语作主语；
is，系动词作谓语。
2. 句意：泼水节是多么有趣啊!
3. 重点单词：
fun， /fʌn/ ；
n. 乐趣，享受；嬉戏，玩笑；
adj. 有趣的，令人愉快的。
常见短语：
have fun， 玩得开心；
for fun ， 开玩笑地；闹着玩地；
make fun of someone ， [口语]取笑(或嘲弄、奚落)某人，拿某人开玩笑；
a lot of fun ，非常有意思；很大的乐趣；
having fun ， 玩乐；
in fun ， 开玩笑地；不是认真地；
make fun ， 开玩笑；
great fun ， 有趣的人；很大的乐趣；
例句：
What fun it is to climb the mountain in the beautiful season!
在美丽的季节爬山是多么有趣啊！
It could be fun to watch them.
看他们会是乐趣。
We had a lot of fun at Sarah's party.
我们在萨拉的聚会上玩得很开心。
拓展：
用what引导的感叹句有三种句式,此时,what为形容词,用作定语,修饰它后面的名词或名词词组.
1.What+a/an+形容词+可数名词单数+主语+谓语! 例如：
What a nice day it is!
多么好的天气啊!
What an interesting book that is!
那是一本多么有趣的书啊!
2.What+形容词+可数名词复数形式/不可数名词+主语+谓语!
例如：
What beautiful flowers they are!
多么美丽的花啊!
What good teachers they are!
他们是多么好的老师啊!
注意：有时候what后面的形容词省略了。
