财务管理 计算题解答及过程 在线等 高分悬赏
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累了一身汗，终于算完了。你再仔细检查一遍看有没有计算错误。
1.N=√DKc/2K=√3600*20/（2*1000）=6，每年最佳订货次数为6次。
2.信用为10天时：
收益的增加为50000*（10-7）=150000，
应收帐款占用资金的应计利息=（50000*10/360）*10*（7/10）*15%=1458.33元
净收益为150000-1458.33-800-2000=145741.67元
信用为30天时：
收益的增加为60000*（10-7）=180000，
应收帐款占用资金的应计利息=（60000*10/360）*30*（7/10）*15%=5250元
净收益为180000-5250-1200-2500=171050元
信用为45天时：
收益的增加为65000*（10-7）=195000，
应收帐款占用资金的应计利息=（65000*10/360）*45*（7/10）*15%=8531.25元
净收益为195000-8531.25-1500-3000=181968.75元
三者中信用期限45天的净收益最高，因此应定位45天。
3、（1）利润留存=需新增权益投资=1200*50%-250=350，股利分配=500-350=150，股利支付率=150/500=30%
（2）题不对吧？股利支付都100%，哪还有盈余呢？
4、公司的加权资本成本最低时公司的价值最大。分别计算：
债务为0时，权益资本成本=10%+1.2*（16%-15%）=11.2%，加权资本成本=0+11.2%=11.2%
债务为100时，权益资本成本=10%+1.4*（17%-15%）=12.8%，加权资本成本=8%*（100/1000）*（1-40%）+12.8%*（900/1000）=12%
债务为200时，权益资本成本=10%+1.6*（18%-15%）=14.8%，加权资本成本=10%*（200/1000）*（1-40%）+14.8%*（800/1000）=13.04%
债务为300时，权益资本成本=10%+1.8*（19%-15%）=16%，加权资本成本=12%*（300/1000）*（1-40%）+16%*（700/1000）=13.36%
债务为400时，权益资本成本=10%+2*（20%-15%）=20%，加权资本成本=14%*（400/1000）*（1-40%）+20%*（600/1000）=15.36%
债务为500时，权益资本成本=10%+2*（21%-15%）=22%，加权资本成本=16%*（500/1000）*（1-40%）+22%*（500/1000）=15.8%
所以债务为0时，为公司的最佳资本结构。
5、旧设备的现金流出总现值=20000（变现价值）+7000*（p/A，10%，3）（每年的支出现值）-9000*40%*（p/A，10%，3）（折旧抵税现值）-（8000-2000*40%）*（p/s，10%，3）（残值的净收入，超过预计残值的净收入应当计税）=****，
然后用****/（p/A，10%，3）=旧设备的年平均成本
新设备的现金流出总现值=80000（购买支出）+5000*（p/A，10%，4）（每年的支出现值）-[40000*40%*（p/s，10%，1）+20000*40%*（p/s，10%，2）+6000*40%*（p/s，10%，3）+6000*40%*（p/s，10%，4）]（折旧抵税现值）-（7000+1000*40%）*（p/s，10%，3）（残值的净收入，低于预计残值的净收入可以计税）=****，
然后用****/（p/A，10%，4）=新设备的年平均成本
没有相关数据，自己算吧。提醒一点，如果新设备的折旧方法不同则需要按照税法规定的方法计算折旧抵税，在最后净残值回收部分也要调整。
6、（1）
股东权益=总资产/权益成数=500万，所以普通股数=500/10=50万，负债500万。新增普通股=300/10=30万
（增发股票）[s（1-75%）-230-500*10%]*（1-40%）/（50+30）=（增加负债）[s（1-75%）-230-800*10%]*（1-40%）/50
S=1440万
此时的每股收益代入计算得0.6元每股
（2）增发新股情况下：经营杠杆=[1440（1-75%）]/
[1440（1-75%）-230]=2.77
财务杠杆=[1440（1-75%）-230]/
[1440（1-75%）-230-500*10%]=1.625
总杠杆=2.77*1.625=4.5
增发新债情况下：经营杠杆=[1440（1-75%）]/
[1440（1-75%）-230]=2.77
财务杠杆=[1440（1-75%）-230]/
[1440（1-75%）-230-800*10%]=2.6
总杠杆=2.77*2.6=7.2
（3）因为销售额800万为达到1440万的平衡点销售额，应采用增加权益性投资方式，此时可获得更大的每股收益提高值和较低的总杠杆
1.N=√DKc/2K=√3600*20/（2*1000）=6，每年最佳订货次数为6次。
2.信用为10天时：
收益的增加为50000*（10-7）=150000，
应收帐款占用资金的应计利息=（50000*10/360）*10*（7/10）*15%=1458.33元
净收益为150000-1458.33-800-2000=145741.67元
信用为30天时：
收益的增加为60000*（10-7）=180000，
应收帐款占用资金的应计利息=（60000*10/360）*30*（7/10）*15%=5250元
净收益为180000-5250-1200-2500=171050元
信用为45天时：
收益的增加为65000*（10-7）=195000，
应收帐款占用资金的应计利息=（65000*10/360）*45*（7/10）*15%=8531.25元
净收益为195000-8531.25-1500-3000=181968.75元
三者中信用期限45天的净收益最高，因此应定位45天。
3、（1）利润留存=需新增权益投资=1200*50%-250=350，股利分配=500-350=150，股利支付率=150/500=30%
（2）题不对吧？股利支付都100%，哪还有盈余呢？
4、公司的加权资本成本最低时公司的价值最大。分别计算：
债务为0时，权益资本成本=10%+1.2*（16%-15%）=11.2%，加权资本成本=0+11.2%=11.2%
债务为100时，权益资本成本=10%+1.4*（17%-15%）=12.8%，加权资本成本=8%*（100/1000）*（1-40%）+12.8%*（900/1000）=12%
债务为200时，权益资本成本=10%+1.6*（18%-15%）=14.8%，加权资本成本=10%*（200/1000）*（1-40%）+14.8%*（800/1000）=13.04%
债务为300时，权益资本成本=10%+1.8*（19%-15%）=16%，加权资本成本=12%*（300/1000）*（1-40%）+16%*（700/1000）=13.36%
债务为400时，权益资本成本=10%+2*（20%-15%）=20%，加权资本成本=14%*（400/1000）*（1-40%）+20%*（600/1000）=15.36%
债务为500时，权益资本成本=10%+2*（21%-15%）=22%，加权资本成本=16%*（500/1000）*（1-40%）+22%*（500/1000）=15.8%
所以债务为0时，为公司的最佳资本结构。
5、旧设备的现金流出总现值=20000（变现价值）+7000*（p/A，10%，3）（每年的支出现值）-9000*40%*（p/A，10%，3）（折旧抵税现值）-（8000-2000*40%）*（p/s，10%，3）（残值的净收入，超过预计残值的净收入应当计税）=****，
然后用****/（p/A，10%，3）=旧设备的年平均成本
新设备的现金流出总现值=80000（购买支出）+5000*（p/A，10%，4）（每年的支出现值）-[40000*40%*（p/s，10%，1）+20000*40%*（p/s，10%，2）+6000*40%*（p/s，10%，3）+6000*40%*（p/s，10%，4）]（折旧抵税现值）-（7000+1000*40%）*（p/s，10%，3）（残值的净收入，低于预计残值的净收入可以计税）=****，
然后用****/（p/A，10%，4）=新设备的年平均成本
没有相关数据，自己算吧。提醒一点，如果新设备的折旧方法不同则需要按照税法规定的方法计算折旧抵税，在最后净残值回收部分也要调整。
6、（1）
股东权益=总资产/权益成数=500万，所以普通股数=500/10=50万，负债500万。新增普通股=300/10=30万
（增发股票）[s（1-75%）-230-500*10%]*（1-40%）/（50+30）=（增加负债）[s（1-75%）-230-800*10%]*（1-40%）/50
S=1440万
此时的每股收益代入计算得0.6元每股
（2）增发新股情况下：经营杠杆=[1440（1-75%）]/
[1440（1-75%）-230]=2.77
财务杠杆=[1440（1-75%）-230]/
[1440（1-75%）-230-500*10%]=1.625
总杠杆=2.77*1.625=4.5
增发新债情况下：经营杠杆=[1440（1-75%）]/
[1440（1-75%）-230]=2.77
财务杠杆=[1440（1-75%）-230]/
[1440（1-75%）-230-800*10%]=2.6
总杠杆=2.77*2.6=7.2
（3）因为销售额800万为达到1440万的平衡点销售额，应采用增加权益性投资方式，此时可获得更大的每股收益提高值和较低的总杠杆
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