有没有高手能把LPR、公开市场操作和基准利率的关系讲下？
2022-01-25 · 百度认证:平安银行官方账号
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公开市场操作一般指公开市场业务，中央银行在货币市场上公开买卖有价证券。货币政策工具之一，其目的是调节货币供应。
基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心。
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随着LPR新规的重磅发布，以及央行降准降息的持续动作，逆周期调节力度不断在加强，两端利息随之降低，金融市场流动性释放，企业融资成本也大幅降低。
在这种情况之下，人们对LPR、公开市场操作、基准利率相关概念发生了兴趣。那么这些概念是如何定义的？它们之间的关系又是如何呢？Lpr新规、公开市场操作、降准降息对于货币市场、资本市场、以及我们的生活又会带来哪些影响？下面我们逐一解释。
一、公开市场操作
1.什么是公开市场操作？公开市场操作(公开市场业务)是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。
2.公开市场业务特点公开市场业务，是货币政策日常操作的主要工具之一，它与存款准备金率、再贴现率并成为央行金融宏观调控的“三大法宝“。公开市场业务主要功能是调节货币的供应量，具有主动性、灵活性、时效性等特点。对于调节银行体系流动性水平、引导货币市场利率走势、促进货币供应量合理增长发挥了积极的作用。中央人民银行公开市场操作，包括人民币操作和外汇操作两部分。当前主要是指人民币操作。
3.公开市场操作三大业务中国人民银行公开市场业务债券交易有回购、现券交易以及发行中央银行票据三个品种。央行通过买入债券，释放流动性；通过卖出债券的方式收回流动性。
二、LPR
1.什么是LPR？贷款基础利率(Loan Prime Rate，简称LPR)是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上，指定发布人对报价进行加权平均计算，形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。
2.LPR有哪些特点？报价方式：按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率MLF）加点形成的方式，以0.05个百分点为步长,向全国银行间同业拆借中心报价。期限品种：1年期，5年期以上。报价银行：18家。报价频率：每月20日9.30分报价。
3.为什么要完善贷款市场定价利率LPR形成机制？历史表现：LPR基础利率在2013年10月已经推出，但由于在参与定价的10家银行中，除了少数银行，大部分商业银行仍然采取以人民银行公布贷款基准利率作为基准再根据融资人实际情况、贷款结构等进行上下浮动。并且贷款基准利率自2015年以来多年不变，与市场利率显著分化；而LPR也与贷款基准利率几乎同步，无法及时反映市场利率变动情况。
利率并轨要求：贷款基准利率和市场利率两套利率各行其是，存在利率双轨运行的局面。新的LPR形成机制通过将LPR与市场利率挂钩，提高LPR的市场化程度，发挥好LPR对贷款利率的引导作用，促进贷款利率并轨，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本。
4.LPR利率改革的意义？Lpr利率有效的和市场利率接轨，使得市场利率更加快速地传达贷款市场。取消了原有的贷款基准利率，打破了利率双轨制。有助于降低实体经济融资成本，繁荣实体经济。利率下行之后，可以促进消费投资，拉动经济的增长。
三、基准利率
1.什么是基准利率？基准利率是人民银行公布的商业银行存款、贷款、贴现等业务的指导性利率。基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。
2.基准利率当前状态基准利率是中国人民银行的利率工具，对存贷款利率起着指导作用。。随着利率市场化的逐步推进，基准利率也在不断地演变着，逐步取消了存贷款利率浮动地上下限。LPR利率改革落地，彻底宣告了贷款基准利率时代地结束。
央行存贷款基准利率自从2015年10月24日以后再也没有调整过。不过据某监管人士透露，存款基准利率还会存在一段时间。四、Lpr、基准利率，公开市场操作彼此之间的联系和区别？
Lpr、基准利率，公开市场操作，这些概念之间彼此联系，又有所区别，主要表现为以下几个方面：贷款基准利率是LPR利率的前身，在LPR没有推出或者LPR没有实质性作用的时候，银行发放贷款时仍参照贷款基准利率定价。贷款基准利率是法定利率，由央行规定具体的利率水平，比较迟钝，不能反应市场的变化；而LPR则与市场利率挂钩，可以灵敏的反应市场利率的变化。
所以银行晚上贷款市场报价利率LPR形成机制，用来取代贷款基准利率。LPR利率的定价基于公开市场操作利率MLF加点形成。而公开市场操作利率MLF是在公开市场招标形成，可以及时的反应市场的供求，从而可以把市场利率有效的传导到LPR利率，进而传导到实体经济。五、LPR利率改革对我们有那些影响?
LPR利率和市场利率挂钩之后，市场利率的变化会快速灵敏地反映到贷款市场利率的变化。对于中小企业来讲，初步解决了融资难、融资贵的问题。企业获取资金的成本降低了，企业的经营状况就会好转，就不会有太多的人失业，从而维持了社会稳定；促进消费，拉动经济。资产端利率的降低，必然带来负债端利率同步降低。
这样银行存款利率就比以前会低很多，于是很多人选择把钱拿出来或消费或投资，从而拉动了经济的上行。有利于我国当前经济走出低迷状态。对于有住房贷款的人们，Lpr利率新规无疑是一大利好。Lpr新规规定，存量房贷可以选择把过去的浮动利率转换为LPR利率。由于利率长期走低是必然趋势，意味着有住房贷款的人们未来的贷款利息会降低很多。
