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一个很简单的问题,帮帮忙!还有分可以拿~

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问题描述:

一个很简单的问题,帮帮忙!还有分可以拿~

悬赏分：10 - 离问题结束还有 14 天 22 小时

什么叫风险,怎么度量风险?

这是一个解答题,100左右的字就可以

请大家帮帮忙啊!!!

多了不限啊~

我们在学管理学

是关于管理学的!

能多一点吗?

解析:

风险的最简单的定义是“起作用的不确定性”，它之所以起作用，是因为它能够影响一个或多个目标。风险并不是存在于真空中，因此我们需要定义什么“处于风险之中”（at risk），也就是说，如果风险发生的话，什么目标将会受到影响。

因此，风险的一个更加完整的定义是“能够影响一个或多个目标的不确定性”。这个定义使我们认识到，有些不确定性与目标并不相关，它们应该被排除在风险管理过程之外。

风险度量

在确认对公司有显著影响的市场风险因素以后，就需要对各种风险因素进行度量，即对风险进行定量分析。

目前经常使用的市场风险度量指标大致可以分为两种类型，即风险的相对度量指标和绝对度量指标。相对度量指标主要是测量市场因素的变化与金融资产收益变化之间的关系。

2.2.1相对指标

久期，债券价格对利率变化的敏感程度，久期用于衡量利率风险。

凸性，久期本身对利率变化的敏感程度，通常与久期配合使用，提高利率风险度量的精度。

DV01，利率水平变化0.01个百分点，而导致的债券价格的变化程度，用于衡量利率风险。

Beta系数，Beta系数是用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经济环境影响程度的指标。Beta系数用于度量股票价格风险。

以下指标仅用于衍生产品市场（包括商品期货、金融期货）风险度量的指标

Delta，衍生产品（包括期货、期权等）的价格相对于其标的资产（Underlying asset）价格变化的敏感程度，Delta用于度量商品价格风险或股票价格风险。

Gamma，Delta本身相对于其标的资产价格变化的敏感程度，通常与Delta配合使用，提高商品价格风险或股票价格风险度量的精度。

Vega，衍生产品的价格相对于其波动率（Volatility）变化的敏感程度，Vega用于度量商品价格风险或股票价格风险。

Theta，衍生产品的价格相对于距其到期日时间长度变化的敏感程度。

Rho，衍生产品的价格对利率水平变化的敏感程度，Rho用于衡量利率风险。

通常，我们使用相对指标对相关市场风险作敏感性分析，估算市场波动不大和剧烈波动两种情形下的损益。每一次测算时仅考虑一个重要风险因素，比如利率、汇率、证券和商品价格等，同时假设其他因素不变。以此为基础，风险管理部门可以检测到整个公司的市场风险，并根据需要调整资产结构。

2.2.2绝对指标

方差/标准差。方差（Variance）或标准差（Standard deviation）作为金融资产风险的度量指标被学术界和实务界广泛接受。在Harry Markowitz1952发表的论文《证券组合选择》中，Markowitz假定投资风险可以视为投资收益的不确定性，这种不确定性可以用统计学中的方差（Variance）或标准差（Standard deviation）加以度量。比方说，某一金融资产组合的价值为100万美元，标准差为5%，则该组合的风险可能为5万美元。由于方差具有良好的统计特性，被广泛运用于度量金融资产组合的风险。

Downside-Risk。方差/标准差方法同时度量了风险的正面和负面影响，而人们通常认为风险仅有负面影响，因此用方差/标准差方法度量风险不能反映人们的真实心理感受。针对方差/标准差方法的这一缺陷，Downside -Risk方法不考虑风险的正面影响，仅刻画相对某一目标收益水平(通常取总体平均水平或零收益水平)之下的收益率分布状况。该类方法的理论基础是：对于各种收益率分布，投资者在考虑和管理风险时，以着重考察收益率分布的左边，以此为前提，产生了许多刻画相对某一目标收益水平之下的收益率分布特征的风险指标，其中最具代表性并形成较成熟理论体系的是哈洛的LPM方法。与方差/标准差相似，Downside –Risk方法主要运用于度量金融资产组合的风险。

风险价值（VaR）。VaR代表了目前市场风险度量的最佳实践。它最早起源于20世纪80年代，但作为一种市场风险测定和管理的工具，则是由J.P Man投资银行在1994年的RiskMetrics系统中提出。VaR的定义是，在一定置信水平下，由于市场波动而导致整个资产组合在未来某个时期内可能出现的最大损失值。在数学上，VaR表示为投资工具或组合的损益分布的α分位数，其表示如下:Pr（Δp <= -VaR）=α，其中，Δp表示投资组合在持有期Δt内在置信水平（1-α）下的市场价值损失。举例来说，如果说某公司在95%的置信度下10天的VaR是1百万美元，那么也就是说，在未来10天的时间范围内，该公司发生的风险损失超过1百万美元的可能性只有5%。由于VaR方法能简单清晰地表示金融资产头寸的市场风险大小，又有比较严禁系统的统计理论作为基础，因此得到了国际金融理论和实业界的广泛认可。国际银行业巴塞尔委员会（Basle Committee）也利用VaR模型所估计的市场风险来确定银行以及其他金融机构的资本充足率。

综合上述方法对风险的进行定量分析，可以使公司明确自身所面临的风险大小，为进一步的风险管理活动奠定基础。