Question

证券法第45条：上市公司申请公开发行证券或者非公开发行新股，应当有保荐人保荐，并向中国证监会申报

为什么，公开发行“证券”，而非公开发行”新股“，两个名词做的区分具体是什么意义？

我个人觉得，如果”上市公司在上市时就必定有股票发行“这个前提成立的话，只要非公开发行的股票不是种类股，那也不能说是新股呀～
总之不是很明白～请教高人！

Answer 1

这是因为因为发行的不一定是股票。
证券的概念很宽泛，如果单就资本市场而言，发逗念行证券可以指发行普通债券，可转换公司债券，可交换公司债券，以及新股贺凯~
所以说“上市公司申请公开发行证券或者非公开发行新股”，前者指债券或者股票，而后者特指股票，而且是非公开发行的。
公开发行的股票类似于IPO，需要申购，是摇号决定是否中签。而非公开发行也就是定向增发是有发行对象人数限制的，有12个月的锁定期，都需要保荐人的保荐。
举个例子，上半年中行发行的可转换债券就是“上市公司申请公开发行证券”，商业银行们为了补充资本金而发行的债券也是“上市公司申请公开发行证券”，特变电工刚刚进行完的公开增发也是“上市公司申请公开发行证券”。这些都属于“上市公司申请公开发行证券”，都需要保禅指唤荐人的保荐。
但是比如去年金地集团的定向增发就是“非公开发行新股”。这批增发股昨天，也就是2010-08-17解禁，这种非公开发行新股也需要保荐的。
至于您说的那个“种类股”，据我所知，证券市场好像还没有这个概念~~~

希望我的回答对您有帮助~