Question

什么是晨星风险系数

Answer 1

“晨星风险系数是考察基金下行风险的指数，假如市场出现下跌，那么晨星系数低的基金一般可使客户承受相对较小的损失。”

在晨星中国网站，每只基金都有“风险评估”和“风险统计”栏目，里面列出了7个指标：平均回报、标准差、夏普比率、晨星风险系数、阿尔法系数、贝塔系数和R平方。
1、平均回报是将月平均回报加总得到一定年限的总回报。
2、标准差代表一定年限内基金总回报率的波动幅度，即基金每月的回报率相对于平均月回报率的偏差程度。标准差反映的是短期风险，标准差越大，说明基金收益的变化越大。
3、夏普比率综合了收益和风险，是衡量基金风险调整后的收益指标之一，基本上等于收益除以风险。在同等收益情况下，夏普比率越高，波动或者说风险就越小；在同等风险情况下，夏普比率越高，收益就越高。夏普比率高的，代表着该基金承担风险后获得的超额回报率高。当然，夏普比率高的也不一定都是高收益低风险，比如债券基金，一般收益低风险也低。所以，比较夏普比率一定要在同类基金中进行比较。
4、晨星风险系数，反映的是一定年限内，该基金相对于其他同类基金收益向下波动的风险。这个指标越大，一般下行风险越高。
5、阿尔法系数，是基金的实际收益和按照贝塔系数计算的期望收益之间的差额，它代表的是基金能在多大程度上跑赢整个市场，也就是我们说的大盘，数值当然越大越好。
6、贝塔系数，是衡量基金收益相对于基准收益（即大盘）的波动情况的相对指标。如果贝塔系数大于1，说明该基金的波动比大盘大，即短期风险比大盘高；贝塔系数小于1，说明该基金比较平稳，风险比大盘低。如果一个指数基金的贝塔系数是1，说明该指数基金是完全按照大盘情况来设置的。
7、R平方，能够反映大盘的变动对基金表现的影响，即基金和大盘的相关性。影响程度以0至100计。如果R平方等于100，表示基金回报的变动完全由大盘变动所致。如果R平方等于35，表示35%基金回报是因为大盘变动带来的。因此，R平方也可用来确定贝塔系数和阿尔法系数的准确性。基金的R平方值越高，两个系数的准确性一般也越高。

Answer 2

　晨星采用了一种考察基金下行风险的指标，又称晨星风险系数，用于衡量与同类基金相比较、某只基金的下行风险。下行风险指基金回报率低于同期无风险收益率，其中，晨星采用中国国内一年期银行定期存款利率作为无风险收益率。该系数越高，说明与同类基金相比，该基金的下行风险即亏损率越高。

Answer 3

晨星风险系数（Morningstar Risk Factor）是反映基金下行风险的指数，如果市场出现下跌，那么晨星系数低的基金一般可使客户承受相对较小的损失。具体计算方法为相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失。