Question

求解 财务管理题目

现有两个方案可供选择，方案1，初始投资200万元，2年建设期，从第3年开始每年年末可获净收益39万元，直到第13年年末止；方案2，初始投资100万元，2年建设期，从第3年开始每年年末可获净收益20万元，直到第13年年末止。经测算，企业的基准投资报酬为10%，请用IRR在两个方案中择优。

Answer 1

方案1：39*（P/A，i ,11)*(P/F，i，2)-200=0

设i=12%,39*5.9377*0.7972-200=-15.39
设i=10%,39*6.4951*0.8264-200=9.33
10 IRR 12
9.33 0 -15.39
(10-IRR)/9.33=(IRR-12)/15.39
IRR=10.75%
方案2：
20*（P/A，i ,11)*(P/F，i，2)-100=0

设i=12%,20*5.9377*0.7972-100=-5.33
设i=10%,20*6.4951*0.8264-100=7.35
10 IRR 12
7.35 0 -5.33
(10-IRR)/7.35=(IRR-12)/5.33
IRR=11.16%
因此应当选择方案2。

追问

这个10IRR是什么呀

追答

IRR就是内含报酬率
10 IRR 12
9.33 0 -15.39
这是运用插值法计算内含报酬率

追问

(10-IRR)/9.33=(IRR-12)/15.39
IRR=10.75%

把IRR带进去算，这两个不相等呀

追答

15.39(10-X)=9.33(X-12)
265.86=24.72X
X=10.75

追问

汽车配件项目建成后的所得税税率为33%，其资金总计为8400万元。资金构成情况如下：向银行贷款3000万元，利率为8%；发行债券2000万元，筹资费率为2%，债券利率为12%；发行普通股200万股，每股价格为12元，其余资本来自于企业上一项目的资金盈余，企业的贝他系数为1.51，当年的国债利率为6%，市场的平均报酬畜类为11%，当年每股股利为0.75元，预期增长率为4%，试计算该项目的综合资本成本。

这个题您会吗