Question

假设证券市场处于均衡状态，股价增长率等于（　　）。

A.期望报酬率
B.股利收益率
C.股利增长率
D.内含增长率

Answer 1

【答案】：C
当前股价P0=D1/（rs-g）=D0×（1+g）/（rs-g）
一年后股价P1=D2/（rs-g）=D1×（1+g）/（rs-g）
所以：股价增长率=（P1-P0）br /0=[D1×（1+g）/（rs-g）-D0×（1+g）/（rs-g）]/[D0×（1+g）/（rs-g）]=（D1-D0）/D0=[D0×（1+g）-D0]/D0=g
由此可知：固定股利增长率g，可解释为股价增长率。