Question

财务管理一道题

东南集团是一家高新技术企业，设备更新速度快。最近企业应生产需要，准备用一台性能更好的A设备代替原有B设备，以降低成本。资料显示，B设备购置成本为100万元，已使用6年，还可使用4年，设备已提折旧60万元，期满后无残值。若现在销售可得价款40万元。使用该设备目前每年可获收入80万元，发生付现成本50万元。若购置A设备，需投资150万元，估计可使用6年，期满后有净残值30万元。使用A设备后，每年收入可达120万元，付现成本为60万元。若设备均按直线法计提折旧；资金成本率为10%；所得税税率为25%。要求：对是否更新设备做出决策。（已知 P/A 10%，5=3.1699
P/F 10%，1=0。9091 P/F 10%，2=0。8264 P/F 10%，3=0。7513 P/F 10%，4=0。6830 P/F 10%，5=0。6209 P/F 10%，6=0。5645）

Answer 1

旧设备的年折旧=100/（6+4）=10万元
使用旧设备的年现金净流量=（80-50-10）*（1-25%）+10=25万元
使用旧设备的净现值=25*（P/A，10%，4）=25*（P/A,10%,5)-25*(P/F，10%，5）=25*3.1699-25*0.6209=63.73万元
新设备的年折旧=（150-30）/6=20万元
使用新设备的年现金净流量=（120-60-20）*（1-25%）+20=50万元
使用新设备的净现值=40-150+50*（P/A，10%，6）=-110+50*（P/A，10%，5）+50*（P/F，10%，6）=-110+50*3.1699+50*0.5645=76.72万元
因为使用旧设备的净现值<使用新设备的净现值，所以应购买新设备