Question

财务管理题目 求解啊

百利公司现有普通股1000万股,股本总额为10000万元,公司债券为6000万元,债券年利率为6%,公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案:一是增发普通股 50 万股,每股发行价格 20元;二是平价发行公司债券1000万元,债券票面利率为 8%。已知公司所得税税率为25%,预计息税前利润为4000万元。要求:用 EBIT-EPS 分析法做出筹资决策

Answer 1

百利公司原利息=6000*0.06=360万元
百利公司原有普通股1000万股
设置每股收益无差别点为EBIT
（EBIT-360）*0.75/（1000+50）=（EBIT-360-1000*0.08）*0.75/1000
解得EBIT（即每股收益无差别点的EBIT）=2040
因为预计EBIT=4000万元＞每股收益无差别点的EBIT2040万元
所以应该选择高财务杠杆的债券筹资方案（即第二种方法）