Question

企业融资方式及对企业的影响；企业在筹资过程中，必须考虑的因素及遵循的原则

Answer 1

企业在筹资需考虑的因素包括经济因 素和非经济因素。经济因素有：筹资成本、筹资风险、投资项目及其收益能力、 资本结构及其弹性。非经济因素有：筹资的顺利程度、资金使用的约束程度、 筹资的社会效应、筹资对企业控制权的影响。应遵循的原则包括：规模适度、 结构合理、成本节约、时机得当、依法筹措。6.什么是最佳资本结构?其判断的 标准如何?答：最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低、 企业价值最大的资本结构。其标准是：(1)有利于最大限度地增加所有者财富， 能使企业财富最大化；(2)企业加权平均资本成本最低；(3)资本保持适当的流 动，使资本结构具有弹性。7.为什么要调整资本结构?答：影响资本结构变动的 因素很多,但就某一具体企业来讲,资本结构变动或调整有其直接的原因.这些原 因.归纳起来有：(1)成本过高。即原有资本结构的加权资本成本过高.从而使得 利润下降.它是资本结构调整的主要原因之一.(2)风险过大。风险过大,以至于 企业无法承担,即破产成本会直接抵减因债务筹资而取得的杠杆收益.企业此时 也需进行资本结构调整.(3)弹性不足。所谓弹性是指企业在进行资本结构调整 时原有结构应有的灵活性。包括：筹资期限弹性、各种筹资方式间的转换弹性 等。弹性大小是判断企业资本结构是否健全的标志之一。(4)约束过严。约束过 严，在一定程度上有损于企业财务自主权，有损于企业调度与使用资金。正因 为如此，有时企业宁愿承担较高的代价而选择那些约束相对较宽的筹资方式。8. 企业降低资本成本的途径有哪些?答：降低资本成本，既取决于企业自身筹资决 策，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从以下方个方面着手：(1)合理安 排筹资期限。(2)合理利率预期。(3)提高企业信誉，积极参与信用等级评估。 (4)积极利用负债经营。(5)积极利用股票增殖机制，降低股票筹资成本