Question

某企业拟筹资4000万元。其中按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%？

某企业拟筹资4000万元。其中按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%;优先股500万元，股息率6%，筹资费率3%;普通股2500万元，发行价为10元/股，筹资费率4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后各年增长5%。所得税率25%，计算该筹资方案的加权平均资本成本

Answer 1

1、债券个别资本成本=（1000*5%）/1000（1-2%）=5.1%

优先股个别资本成本=（500*6%）/500（1-3%）=6.19%
普通股个别资本成本=[1.2/10（1-4%）]+5%=17.5%
2、债券占筹资总额权重=1000/4000=25%
优先股占筹资总额权重=500/4000=12.5%
普通股占筹资总额权重=2500/4000=62.5%
3、该筹资方案加权平均资本成本=25%*5.1%+12.5%*6.19%+62.5%*17.5%=12.99%。

Answer 2