black- schlesinger- merton期权定价模型是什么?

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财顺期权小宇
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知道小有建树答主
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Black-Scholes-Merton(BSM)期权定价模型是一种用于计算欧式期权价格的数学模型,由费雪·布莱克(Fischer Black)、米伦·舒尔茨(Myron Scholes)和罗伯特·默顿(Robert Merton)于1973年共同提出。该模型是基于以下假设:

  • 市场是完全有效的,即不存在套利机会;

  • 股票价格的变化符合几何布朗运动的模型,即股票价格的变化服从正态分布,且这个分布的标准差是常数;

  • 股票价格不支付红利;

  • 无风险利率是已知的且恒定的。

  • 根据上述假设,BSM模型可以计算欧式期权的理论价格,即期权在到期日(行权日)时的价值。这个价格是由股票价格、行权价格、无风险利率、期权到期时间和股票波动率这五个因素决定的。

    BSM模型被广泛应用于股票、指数、期货等金融市场的欧式期权定价。它的优点在于简单易用,计算效率高,而且其推导过程比较直观,可以对期权的价格变化进行较为准确的预测。但是,BSM模型也有一些缺点,例如对于美式期权的定价并不适用,而且对于股票价格的波动率预测存在一定的误差。

ly
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