Question

简述净现值法NPV和内部收益率法 RR中关于再投资收益率的各自隐藏的假设，并说明哪种估值方法更合理。

Answer 1

【答案】：在评信互斥项目时，NPV法和IRR法推往会得出不一致的结论，究其原因是两种决策方法对投资再收性平的拟设不同。净现值法假设各则投资的收益可以按照必要根酬率进行再投资（期按照资本或本进行再投资》。内部收益率法则要求各期投资的收益要能够按烈投资项目的内部收益率进行再投资，这两种假设相比，净现值法的假设更为合理一些，其原因在于： 第一，本来投资项目的收益可能达不到目前投资项目的内部收建毕水平，即企业在未来一段时间内无法找到与现有投资项目一样有利可图的新项目、但只要未来投资项目的收益水平大于必要根酬率，那些项目仍然是可行的 第三。如果未来可以我到收益水平相当甚至于目前投算项目内部收益率的新项目，筹这种高收效项目按重必要报的半去衡量，自然会被接受，因而没有必要将未来的投资决策与目前的内部收益率相联系。