Question

下列关于VAR的说法，正确的有( )。

A.均值VAR度量的是资产价值的相对损失
B.均值VAR度量的是资产价值的绝对损失
C.零值VAR度量的是资产价值的相对损失
D.零值VAR度量的是资产价值的绝对损失
E.VAR只用做市场风险计量与监控

Answer 1

【答案】：A,D

记忆题。关注资产价值可能遭受的绝对损失，采用零值VAR，如果关注资产价值偏离均值的相对损失，采用均值VAR。式中，尺为计算期间的投资回报率，定义W为期末资产组合的价值，R、W都是随机变量，u是R的均值。W*是资产组合在确定的置信水平下的最小价值，其对应的回报率就是R*。

均值VAR=E．(W)-W*=-W0(R*-U)，

零值VAR=W0-W*

在正态分布下，均值VAR=W0×α×；零值VAR=W0(α×-μ△t)。

其中，△t为时间间隔，α是置信水平下的临界值。

VAR是计量市场风险的主要指标，但不是只用来计量市场风险，它是一种计量方法，也可以用在其他风险的计量中。