近期金融市场出现波动，如何解读这一现象？
近期金融市州裂汪场出现波动，如何解读这一现象？我觉得高频交易对波动性的影响长期上是中性的，在某些特定的时候，会加大波动性，在某些时候会缩小波动性。这取决于当时的市场流动特性，于投资者的总体反应。没有高频源物交易者的假想例子：在某些关键的位置破位下跌，趋势交易者可能会进场做空、多头持有者可能在这里止损，这是自然反应的波动性。加大波动性的例子：在上述情形下，盘面的移动会被高频交易者捕获，利用速度优势快速下单做空，然后在更低的价格把单子抛给上面提到的交易者。这种就会加大波动。
减少波动性的例子：市场最大的特点是反身性，当越来越多的高频交易者通过抢帽子获利，市场自然会做出反应。高频交易者之间不会永远是朋友，有时候会成为敌人，另一部分高频交易者会利用高频交易者的止损位进行获利，一部分自然交易者也学会在这个关键点位减少操作、将止损位不设在该位置等。这样造成的波动性反倒比没有高频交易的情况下要小。另一个降低波动性的例子：统计套利高频交易者。但目前市场反应来看，在危机爆发点，高频交易确实导致了更大波动性，因为这时候的市场的反应保命需求远远大于利益博弈。
高频交易在某些时候确实会对流动性造成冲击，对价格造成“扭曲”。举两个例子，高频套册仔利策略是常见的一种高频交易，套利往往要求同时在两个或多个金融工具下单，保证交易进度的同步性，这种情况下，可能会出现为了配合一边的交易暂时不顾另一边的流动性一味hit bid或者lift offer的情况。还有一种常见情况跟结算价格有关，比如收盘价或者衍生品到期价的计算，这些一般会以某个时点或时段的价格为准。比如说香港的股票收盘价是按照最后一分钟每15秒成交价格的5个print取中位数，那么可能存在为了控（cao）制（zong）收盘价而在特定时间出现大量买/卖单的情况。
