Question

商誉价值评估的特点是什么

Answer 1

商誉评估的特点　
　(1)独立性.由于商誉与企业的整体有关,不能单独存在,不能与企业其它的有形资产和无形资产分离开,不能单独出售,因而商誉的评估这一行为必须与企业其它的整体资产的评估联系起来进行.商誉评估结果也应一并汇入企业整体评估结果中去,形成企业整体资产总额中的一个部分.
　　(2)不可分列性.影响企业商誉的因素多种多样,难以用某种公式或方法对其形成的各项影响因素分别单独确定其价值,只能把这些因素结合起来,作为依附于企业整体的一项无形的综合经济资源来看待,只能按照一个总额对商誉计价,不能按照形成商誉的每个因素分别估列数值.
　(3)整体性.依据商誉的非独立性.由于商誉是一种不可确指的无形资产,因而它不能单独存在,只能依附于企业整体,是所有有形资产共同作用的结果.离开了企业,商誉的载体就消失了,也就不存在商誉的价值.因此,商誉是企业整体价值中一个无形的构成要素.评估它的价值要从企业整体获利能力上把握,并且只有在继续经营的条件下,企业的商誉才是有价值的.
　(4)分析性.商誉评估的分析性是依据商誉构成要素的多元性.形成商誉的因素很多,难以用任何方法或公式对其形成的各项个别因素单独确定其价值,只能把这些因素综合起来,作为依附于企业整体的一项无形的综合经济资源来看待,所以,商誉评估的结果也是按照一个总额对其计价,不能按照形成商誉的每个因素单列评估值.
(5)评估基础的单一性.这一特性是由商誉的实质决定的.由于商誉形成的不可确指性,商誉存在判断标准的唯一性以及商誉的评估结果是对企业未来超额收益的按现时价格的反映,商誉评估的基础只能是企业超额效益.
　(6)评估结果的双重性.商誉的价值是由企业整体收益水平体现的.其价值量大小取决于企业整体收益水平和行业平均收益水平的比较,当企业的收益水平高于行业平均水平时,商誉的价值为正值,反之,则为负值.由于商誉具有正负性,因此,它的评估对企业获利能力也具有积极或消极影响.商誉的评估值,既可能使企业资产出现增值,也可能使其出现贬值.
商誉的评估方法
当前,商誉的评估方法主要有以下两种：
　　(一)割差法.
　　割差法是用企业的总体价值扣除各项有形资产和可辨认的无形资产价值后的差额,以之来确定企业商誉价值的一种评估方法.
　　只有当企业的总体价值扣除各项有形资产和可确指的无形资产后还有剩余时,才存在企业的商誉价值,这里有两个前提条件：①必须首先知道确定企业总价值.②对企业有形资产以及可确指的无形资产数量和现行估算均具有准确性.这种情况下可用割差法来计算该商誉的价值.主要步骤是：
　　(1)通过整体评估的方法评估出企业整体资产的价值;
　　(2)通过单项评估的方法分别评估出各类有形资产的价值和各项可确指的无形资产的价值;
　　(3)在企业整体资产评估价值中扣减掉各单项有形资产及单项可确指的无形资产的价值之和,其剩余即是企业商誉的评估值.
　　(二)超额收益法.
　　超额收益法是以改组企业的超额收益为基础,以之评估企业商誉的方法.
　　这种方法的基本思路是直接用企业超过行业平均收益来对商誉进行估算,理论依据是商誉的定义.根据企业获得超额收益的年限不同,这种方法一般可进而分作两种方法：
　　1.超额收益资本化法.在对经营状况好,收入稳定的永续性企业商誉进行评估时,可采用此方法.步骤是：
　　①分别评估出企业各单项有形资产与单项可指无形资产的价值,并求出它们的加总值;
　　②合理确定行业平均收益率ih;
　　其中：Br为各企业所得税后净收益之和 Cr为各企业资产总额之和
　　③将企业单项资产加总值与行业平均收益率相乘,求出按行业平均的收益水平计算的企业各单项资产之和可取得的收益;
　　④详细预测企业未来的年平均收益值;
　　⑤用企业未来收益值扣减各单项资产按行业平均水平取得的收益值,从而得到企业的年超收益值;
　　⑥选择适当的本金化率将企业的年超额收益值本金化处理,得出商誉评估值.具体公式如下：
　　G：企业商誉评估值
　　Bo：企业年预期收益
　　ih：行业平均收益率
　　Cs：各单项资产评估值加总
　　i：本金化率
　　2.超额收益折现法.当企业的超额收益只能维持有限年度时,应运用此方法来评估商誉价值,其主要步骤如下：
　　①合理确定商誉的剩余经济寿命;
　　②详细预测企业在剩余期内年度收益以及按行业平均收益率和企业各项资产评估总值相乘得出的收益额,差额即为企业每年预期超额收益;
　　③测定合理折现率,企业剩余经济寿命期间预期超额收益的折现额之和,便是企业的商誉评估值.用公式表示是：
　　G：企业商誉评估值
　　i：折现率
　　Bt：第t年企业预期超额收益
n：企业预期具有超额收益的年限