「探索」:买股票到底赚的是什么钱?
Hello,大家好,我是爱投资的ALICE。
老百姓买股票都想赚钱,但 赚的是什么样的钱 ,大多数股民朋友是没有概念的。
很多在其他领域很精明甚至很成功的人士,却在买卖股票上面表现的很懵懂。
买股票不像买彩票,选个号码,等明天开奖看盈亏。
也不是买赌博的筹码,等开盘赌大小。
更不是看消息,看新闻,看大师预测,拍脑袋乱买乱卖!
每个人都希望能通过投资赚取更多的收益,但是投资是一项复杂的工程,要考虑的因素是方方面面的。
在进行一项投资之前,至少要搞清楚赚钱的逻辑,搞清楚股票投资到底赚的是什么钱?是怎么赚的?
股票投资赚的是什么钱?
股票投资和实业投资有一部分是相似的,比如分红的钱,比如成长的钱
举个例子:
股票投资还有一部分是情绪波动的钱
举个例子:
所以投资股票归根到底,我们赚的主要就两部分钱:
一部分是公司利润增长的钱,我们称之为赚业绩的钱,这里已经包含公司分红了。
另一部分是股票价格波动的钱,我们称之为赚估值的钱,是市场情绪对公司的乐观预估,含政策的影响。
为什么是“赚业绩的钱”和“赚估值的钱”这两部分呢?
这可不是爱姐在瞎掰,是有严格的数学公式的:
市盈率=市值/净利润
什么是市盈率?
市盈率 它代表的是以现在的价格买入,靠净利润回本的年限。我们一般用市盈率代表股票的估值。
爱姐举个例子让你更好地理解这个公式:
再将公式变换一下:
市值=净利润*市盈率
逻辑很简单,就是说,一个公司的业务经营良好,利润率不断地增长,其净利润就越高,市场会认为这是一家更值得投资的公司,给的估值就会越高,市值就会产生倍乘效应。由于一个公司的总股本,也就是股票数量的总和是不变的,股价也会相应地倍增。
我们一般用市盈率代表估值的大小,
用净利润来衡量一个企业赚不赚钱。
可见,我们买股票我们赚的主要就是估值的钱和业绩的钱。
这不仅有数学公式的严谨性,还有案例证明其行之有效,并且能够在长达半个世纪的时间里持续战胜市场。
美国有一个投资家族,半个多世纪来,其祖孙三代凭借着同一套理论,纵横美国股海,1947年从5万美元起家, 45年资产翻了18000倍,达到9亿美元, 到如今管理数百亿美元的资产。
这个家族叫做 戴维斯家族 ,这套理论是 戴维斯理论。
什么是戴维斯理论呢?
就是关于 市场预期 与 公司股价 波动之间的 双倍数效应的理论
股价=每股收益率*市盈率
讲到这里,你可能就迷糊了,前一个公式是市值和净利润,这个公式是股价和每股收益,也不一样啊。
别着急,爱姐将公式放在一起,你就明白了,实际上是异曲同工。
市值=净利润*市盈率
股价=每股收益*市盈率
上一个公式做分子,下一个公式做分母,比一下,你会发现
市值/股价=总股本
净利润/每股收益=总股本
什么是总股本呢?
总股本就是上市公司股票数量的总和,这个是不变的。
总之啊,要想在股市赚钱,就绕不开 赚业绩的钱和赚估值的钱。
业绩和估值这两部分钱到底是怎么赚的呢?
1、赚业绩的钱
所谓赚业绩的钱,市场上的说法有很多,赚公司的钱,赚成长的钱,赚公司成长的钱,赚利润增长的钱,其实都是一个意思。
是指着眼于经营性资产盈利的确定性,寻求稳定的业绩回报,并辅之以高比例分红。
说白了,你赚的钱就是企业利润增长推动的,所以我们要买好公司的股票,只有好公司才可能持续地创造效益,这样我们作为股东就能跟着分一杯羹,当然好公司也同样需要时间来证明,所以赚成长的钱一般跟价值投资、长线投资以及基本面分析联系在一起。
要想赚业绩的钱,大多是投资蓝筹股。
那什么是蓝筹股呢?
先搞明白,何为蓝筹?
西方赌场中,有三种颜色的筹码,其中蓝色筹码最为值钱。
所以你可以简单理解为蓝筹股就是值钱的股...
如果把“股票圈”比喻成一个婚恋市场的话,
蓝筹股大概就是个成熟稳重的大叔,身强体壮,八块腹肌;身家丰厚,收入不菲。
都说经济基础决定上层建筑,尽管蓝筹股有如此成就,但每次赚了钱也会很大方地分给女票用,也就是定期给分红。
股票市场上典型的蓝筹股,比如奶制品龙头——伊利股份、白酒类龙头——贵州茅台,这些细分行业的龙头股,前景广阔,市场占有率领先且稳定,成本和收入都较易锁定,利润既好算也好看,就是那种既简单又赚钱的生意。
以贵州茅台为例:
我们从供求两端和现金流的角度分析一下:
从供给端来说 ,茅台酒本质上是大自然的作品,赤水河的水,质优价廉,放在经济学中就是成本低。离开茅台镇,产不出茅台酒,稀缺性强。
从需求端来说 ,各种经销商和零售渠道都想卖茅台酒,天猫、京东都是“求茅若渴”,而且茅台酒不仅不愁卖,甚至还会惜售,毕竟酒这东西是越放越值钱。
长期的供不应求,使得茅台在上下游产业链的话语权特别强,霸气的很。
怎么讲?
白酒是TO C的行业,也就是茅台要从上游供应商拿来原材料加工,再通过下游经销商卖给消费者。
比如茅台从A公司拿了10万包干燥剂,共计20万,茅台可以不付款就先把货提走,也就是我们熟悉的“赊账”,那么这笔钱就要记在应付账款科目里。茅台2019年应付款15亿,也就是有15个亿是欠了上游供应商的钱。
由于茅台很好卖,下游的经销商往往要先付款才能拿货,否则就抢不到货源了,那么这笔钱就要记在预收账款科目里,茅台2019年预收款137亿,也就是有137亿是下游经销商提前打的款,属于先交钱后发货。
这有多牛呢?
这相当于,茅台一分钱没花就可以拿到150亿的占用资金啊。
可见,白酒行业赚的都是100%的现金,现金流非常充裕!
另外,价格由供需决定,由于茅台的长期供不应求,茅台酒的价格稳中有升也是必然结果。
茅台酒的核心竞争力是品牌价值,如今的茅台相当于一个标榜身价地位的不可再生资源,很多人买它其实真不是为了喝它。而茅台每年提点价格就够年度业绩KPI了吧,这简直是最简单又最赚钱的生意模式了。
而且这种生意经营起来无需费脑子,并不依赖运营能力。
5年内,茅台的掌门人换了又换,从袁仁国,到李保芳,再到刚刚上任的高卫东,掌门人的不断变动对业绩压根没有影响,茅台就是巴菲特所说的任何人都能经营好的生意。
上一只被巴老爷子这样夸的股票就是他拿了32年没有卖掉的可口可乐。
2、赚估值的钱
所谓赚估值的钱,说法也有很多,赚市场的钱,赚情绪的钱,赚股价波动的钱
是指在标的公司业绩尚未完全兑现时,给予其更良好的预期,提升其市场可接受的估值水平(如市盈率、市净率和市销率等),变相“拉动”股价上升,从而实现收益的做法,其往往与主题炒作、短期投机和技术分析联系在一起。
要想赚估值的钱, 一般要去买概念股、题材股或是重组股。难点在于,要在泡沫破裂之前及时卖掉。
比如
2020年两会之后,地摊经济成为新冠肺炎疫情后经济复苏的新动力,总理说那是人间的烟火,龙头股——广百股份(002187)“奉旨”短短一个半月从6块涨到20块,当然结果可想可知,涨上去之后又一地鸡毛,现在跌回到8块了。
再比如
创业板指,如果你要赚取创业板估值增长的钱,就要在低估值区域不断买进,在高估值区域不断卖出。
2018年年末,当时大盘持续下跌,市场的估值已经来到了极低的位置,熊市特征非常明显。
巴菲特曾说过“别人恐惧的时候我贪婪”,这个时间段,大家纷纷呼喊凌冬将至,聪明的资金早已悄悄开启布局,分批买买买。
直到2020年年初 科技 股大热,市场连续几天成交额破万亿,融资融券余额也大幅上升,市场估值来到 历史 高位,创业板估值涨幅130%,创业板指也从不到1200点涨到2900点,涨幅也超过130%。
那么赚业绩的钱和赚估值的钱,二者孰优孰劣呢?哪个更能赚到大钱?哪个更加适合普通投资者?
我们下一篇给出答案?
下篇预告:【抉择】:什么姿势买股票更容易赚大钱?