Question

某建设项目总投资1300万元，建设期3年，各年投资额分别为300万元、600万元和400万元，项目寿命期为8年，

建设期各年净收益分别为100万元、150万元、250万元，以后各年的净收益均为320万元，期终项目无残值，行业的基准折现率为20%，试用财务净现值法和财务内部收益率法判断该项目是否可行？

Answer 1

8年的现金流梳理如下：
时刻0：-300
1：-600+100=-500（第一年年底的收益是100，第二年年初的投资是600）
2：-400+150=-250
3：250
4：320
5：320
6：320
7：320
8：320

按照20%的折现率，净现值=-300-500/(1+20%)-250/(1+20%)^2+250/(1+20%)^3+320/(1+20%)^4+320/(1+20%)^5+320/(1+20%)^6+320/(1+20%)^7+320/(1+20%)^8=-191.7848万元
净现值小于0，项目亏损，不可行。

内部收益率法，在excel中用IRR计算内部收益率，得，IRR=13.41%，小于20%，也不可行。