Question

某公司拟筹贷5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%筹资费率为2%，发行优先股800万元，股

某公司拟筹贷5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%筹资费率为2%，发行优先股800万元，股利率12%，筹资率为3%，发行普通股2200万元，筹资率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税为33%要求：1计算债券成本，2计算优先股成本。3计算普通股成本，4计算综合资本成

Answer 1

以下是计算结果
(1) 2000万*10%*(1-25%)/2000万*(1-2%)=7.65%
(2) 1000万*12%/1000万*（1-3%）=12.37%
(3) 2000万*12%/2000万*（1-5%）+4%=16.63%
(4) 2000万/5000万*100%*7.65%+1000万/5000万*100%*12.37%+2000万/5000万*100%*16.63%=12.18%
拓展资料：
一、财务管理定义为在一定的总体目标下，对资产收购（投资）、资本融资（financing）、经营现金流（营运资金）、利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分。根据财务法律法规和财务管理原则，组织企业财务活动，处理财务关系，是一种经济管理活动。总之，财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的经济管理工作。
二、财务管理分为筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理等。
三、财务管理的特点：
1、覆盖面广。首先，就企业而言，财务管理活动涉及企业生产、供应、销售等各个环节。企业内各部门、资金之间没有联系。各部门也接受财务部门的指导，在合理使用资金、节约资金支出、提高资金利用率等方面接受财务管理部门的监督和约束。同时，财务管理部门本身为企业生产管理、营销管理、质量管理、人力物力管理等活动提供及时、准确、完整、持续的基础数据。其次，现代企业的财务管理还涉及各种对外关系。在市场经济条件下，企业在市场融资、投资和收益分配过程中，与各种利益主体有着千丝万缕的联系。主要包括：企业与股东之间、企业与债权人之间、企业与政府之间、企业与金融机构之间、企业与供应商之间、企业与客户之间、企业与客户之间。其内部员工等。
2、综合性强。现代企业制度下的企业管理是一个由生产管理、营销管理、质量管理、技术管理、设备管理、人员管理、财务管理、物资管理等诸多子系统组成的复杂系统。的确，其他管理是从某个方面，多采用实物计量的方法来组织、协调和控制企业生产经营活动的某个环节。管理效果只能制约企业生产经营的一部分，不能管理整个企业的经营。财务管理不同。作为一种价值管理，它包括融资管理、投资管理、股权分配管理、成本管理等。是一项综合性的经济管理活动。由于是价值管理，财务管理可以通过资金收付和流转的价值形式及时、全面地反映商品物资的运行状况，通过价值管理的形式进行商品管理。也就是说，财务管理贯穿于企业的所有经营活动，涉及生产、供应、销售的每一个环节以及人、财、物的各个要素。因此，要重视企业内部管理，以财务管理为突破口，通过价值管理协调、促进和控制企业的生产经营活动。
3. 灵敏度高。在现代企业制度下，企业已成为以市场为导向的独立法人主体和市场竞争主体。企业经营管理的目标是实现经济效益最大化，这是现代企业制度投资资本保值增值的要求，也是社会主义现代化建设的根本要求所决定的。因为企业要想生存下去，就必须能够用收入抵销费用，并在到期时偿还债务。企业要发展，就必须扩大收入。收入的增加意味着人、财、物的相应增加，会以资金流的形式充分体现在企业的财务中，对财务指标的完成产生重大影响。因此，财务管理是一切管理的基础和中心。做好财务管理，就是抓住企业管理的牛鼻子，管理就会落到实处。

Answer 2

(1)发行债券成本：2000*10%*(1-33%)/2000*（1-2%）=6.84%；
(2)发行优先股成本：12%/（1-3%）=12.37%；
(3)发行普通股成本：12%/（1-5%）+4%=16.63%.
(4)综合发行成本：2000/5000*6.84%+800/5000*12.37%+2200/5000*16.63%=12.03%

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Answer 3

(1)发行债券成本：2000*10%*(1-33%)/2000*（1-2%）=6.84%；
(2)发行优先股成本：12%/（1-3%）=12.37%；
(3)发行普通股成本：12%/（1-5%）+4%=16.63%.
(4)综合发行成本：2000/5000*6.84%+800/5000*12.37%+2200/5000*16.63%=12.03%