Question

如何判断一只基金值不值得买

Answer 1

基金的过往业绩
投资者了解基金以往的业绩是非常必要的，就如同观察考试成绩来判断一个学生的优秀程度一样，基金以往的表现从一定程度上说明了基金的盈利能力。虽然考试成绩不是最好的指标，但却是最现实可用的指标，对于基金来讲也是如此。需要注意的是，观察基金过往业绩的时候要与同类型的基金相比，否则“苹果和梨子”的比较是没有意义的，例如要将股票型基金和股票型基金相比，而不能把货币市场基金拿来与股票型基金比较。同时还需要注意的是，不要仅仅比较基金的回报率，我们更要关注基金在为我们赚钱的同时让我们承担了多大的风险。如果有两只基金的收益率比较接近，那么我们一般会去选择那只波动相对较小风险不大的基金。

基金的持仓结构
基金实质上是基金公司提供给投资者的理财服务，但这一服务是通过证券组合的形式表现出来的，因为基金也要买股票、债券。那么，我们通过基金的证券组合可以看到基金在投资风格上的很多特点，例如我们通过一些统计学上的方法，可以区分出一只基金它所持有的股票到底是大盘价值类股票居多呢，还是更加青睐小盘成长类股票。从证券组合的变动情况，可以看出基金在日常运作中的特点，例如仓位的轻重、持股的集中度以及资产的周转率等等，都可以反映出基金的投资风格。当然，更直接的方法，是把基金的十大重仓股列出来，一一加以评判，从这些股票的潜力来判断近期基金的表现。

基金经理
投资者挑选基金时，不仅要了解基金的历史回报与风险，基金由谁管理即基金经理在管理组合中的作用也不容忽视。基金经理手握投资大权，决定买卖的品种和时间，对业绩的优劣起着举足轻重的作用，他自身的投资理念和思路对基金的运作有着深远的影响。
这么关键的一个人物，投资者该如何去关注呢？我们认为可以从几个方面入手，首先可以从基金经理以往管理的业绩表现入手，这是比较容易得到的数据，可以反映其整体实力和投资风格，这些数据越多、跨越的时间越久，越能够说明问题。其次查看基金经理的从业经验，如果基金经理曾经做过深入的基本面研究，从事投资之后又经历过市场的牛熊转变，这样的经历会使基金经理在管理基金时受益非浅。最后还要关心基金经理的职业操守。为什么要关注这一点，是因为投资者购买基金实际上是购买了基金经理的投资服务，基金经理受我们之托来帮我们理财，在这种关系当中信任是最重要的。如果基金经理我们不能信任，谈何托付？因此，投资者要关心自己所依靠的基金经理，有没有被监管部门处罚的记录等等。

基金公司
基金在运作当中不可避免地处于基金公司这个大环境之中，基金经理在管理思路和方法上或多或少会受到来自公司管理层的影响，因此基金公司也是选择基金时需要考虑的对象之一。我们主要关心基金公司以下几个方面的问题，公司整体实力如何，旗下基金是否普遍表现较好。除了投资管理水平，我们还要看看这家公司在投资者服务上的水平如何，是不是以客户为中心，是不是为客户创造了尽可能的便利。此外，公司的内部管理是否规范，股东是否能够提供支持，也是非常重要的。

通过以上几个方面选好基金之后，还要看看这只基金是否适合自己，基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与自己的目标相符。在基金投资上，没有最好，只有最合适的，投资者需谨记。

另外，买了基金不等于就可以高枕无忧了，我们仍然需要定期关注，但不需要很频繁，每个季度结合基金的季度报告来就可以了，综合分析基金的表现之后再决定是否对基金进行操作。

如果风险承受能力不大的话，买基金是为了保值的话，可以考虑一些债券基金或者是货币基金。。

Answer 2

根据统计，2015年恰逢A股市场的一轮牛市，全年可比的业绩在前150名的普通股票型基金，其在2016年表现如何呢？仅有两只还在前十分之一梯队，其余均在同类2000多名以后，甚至垫底。
不过，即使经过两年“过山车”式业绩表现的基金，其赚钱能力也难一概而论。在此后的更长时间里，依旧存在基金的好时候与坏时候，盈亏是否相抵或者能够赚取超额收益，不如拉长时间维度去审视，可以作为投资者在投资决策中减少遗憾与错误概率的方法之一。
数据统计，截至2017年一季度末，成立5年以上的普通股票型基金过去5年的时间里，单年的业绩排名波动都不小。但是如果将时间拉长至过去5年的年化回报，仅有一只基金在10%以下，最高的年化回报实现37%。同时，在长期的时间维度里，更有利于投资者根据不同市场行情与市场风格中基金的表现，判断基金经理的管理能力以及投资风格，在自己的承受能力与相应的市场风格下，有选择地进行产品配置。
长时间维度的考察，不仅能反映基金经理的赚钱能力，还能体现其在遇到极端市场环境或风格不利时控制基金净值回撤的能力。当处于上涨市场时，产品表现是否能超越同类产品的平均水平；当遇到极端市场或是震荡市场时，基金净值的回撤是否能在同类产品平均回撤以下。或者与基金产品的业绩比较基准相比，是否具备多数时间超越基准的能力。
总之，以短跑成绩衡量基金产品表现，选错的概率不小，不如尝试用长期投资的眼光，结合个人风险承受力和投资周期，选择一只持续带来稳健回报的基金。