Question

债券市价低于面值时，到期收益率低于息票率吗？

Answer 1

不会的，债券的息票率是固定的，不会少的。
债券价格是指债券现在的市价，债券利率是固定的，也就是利息是固定的！
到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息
到期收益率 = [年利息I+（到期收入值-市价）/年限n]/ [(M+V)/2]×100% 　
M=面值；V=债券市价； I=年利息收益；n=持有年限
在其他条件不变的情况下，债券价格下降，到期收益率上升；债券价格上升，到期收益率下降，
反之亦然！
实际上，是债券市价影响了到期收益率，而债券市价又与市场的利率有关，市场利率高于债券利率，市价下降，市场利率低于债券利率，市价上升！
拓展资料：
一、债券定价最基本，最可靠的方式只有一种，就是市场定价。 当然，市场定价的前提是债券的确有交易市场（这里仅仅讨论二级市场），也就是具有一定的流动性。 同一发债主体发行的债券，即使其他特征相同，也会因为流动性的差异产生相对溢价或折价。 比如新发行的国债就比旧国债具有更好的流动性，因此价格更高一些（也就是收益率更低），这便是流动性溢价。 债券定价的重要工具是收益率曲线。 收益率曲线的变化，反映了各个到期期限债券价格的变动。
二、息票率是什么 息票率怎么算
息票率 Coupon Rate：指债券的年利率，相当于债券面值的某个百分比。息票率可以是固定（即在债券的整个年期内息率均固定的，外汇基金债券便是一例）、浮动（即息率是定期厘定，方法是根据某个参考利率，例如香港银行同业拆息或伦敦银行同业拆息加某个差幅）或零息率。以外汇基金债券为例，按息票率计算的利息每半年派付一次。
息票率是债券在发行时确定的利率，息票一般每半年支付一次。指债券发行人答应对债券持有人就债券面值(Face Value)支付的年利率。

Answer 2

债券实际利率（收益率）>票面利率（息票率），债券的发行价格低于面值。
例：面值1000元，票面利率5%，实际利率6%，期限1年。
发行价格=1000/（1+6%）+1000*5%/（1+6%）=990.57

Answer 3

不会，是按票面面值支付