Question

财务管理题，求助。

1.假设某企业与银行签订周转信贷协定，在该协议下，他可以按8%的利率一直借到100万元贷款，但必须按实际所借资金保留15%的补偿性余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么实际借款的实际利率为多少？假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费，那么实际利率为多少？
2.试计算下列情况下的资本成本：
1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125元的5%，企业所得税率为33%；
2）增发普通股，该公司每股净资产的账面价值为15元，上一年度现金股利为每股1.8元，每股赢利在可预见未来维持7%的增长率，目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；
3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。
3.某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率4%，第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的加权平均资本成本。
4.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：
1）全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元
2）全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元
企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。
要求：计算每股收益无差别点及无差别点上的每股收益，并确定企业的筹资方案。
5.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，求新的总杠杆系数。

Answer 1

3
（1）NCF0=-40,NCF1-5=80*(1-60%)-19=13
（2）NPV=-40+13*（P/A,10%,5)=9.28
（3）PI=1+NPVR=1+9.28/40=1.23
4
（1）DOL=560/560-192=1.52
DCL=DOL*DFL=1.52*280/280-900*45%*8%=1.52*1.13=1.72

Answer 2

问题是什么？不会是给你全做吧？