Question

小米为什么能成为赴港上市同股不同权的首例公司

Answer 1

小米能够成为赴港上市同股不同权的原因是因为港交所在2018年推出了新的上市规则，允许公司采用同股不同权结构上市。同股不同权结构是指公司创始人或一些特定投资者持有特殊类别的股份，拥有更多的投票权或其他特殊权益，而普通股股东只持有普通股份，投票权和权益相对较少。这种结构可以帮助公司的创始人或关键人物保持对公司的控制权，同时吸引更多的投资资金。
港交所推出同股不同权结构的规则，是为了吸引科技公司等创新型企业到香港上市，提高香港作为国际金融中心的竞争力。由于创新型企业通常需要保持创始人或核心团队的控制权，才能更好地推动公司的发展和创新，因此同股不同权结构可以满足这一需求。而小米作为一家创新型科技公司，通过同股不同权结构上市，能够保持创始人雷军的控制权，提高公司的灵活性和决策效率。
值得一提的是，同股不同权结构也存在一定的风险和挑战。首先，这种结构可能引发投资者的担忧，认为创始人或核心团队过度集中权力，可能导致公司治理不健全。其次，同股不同权结构可能限制了普通股股东的权益，降低了他们的投票权和利益回报。因此，公司需要采取相应的措施，加强透明度和治理机制，以保护所有股东的利益。
总的来说，小米能够成为赴港上市同股不同权的主要原因是港交所推出了相应的上市规则，并且小米作为一家创新型科技公司，满足了同股不同权结构的需求。这种结构对于小米来说，有助于保持创始人的控制权，提高公司的灵活性和决策效率。然而，同股不同权结构也需要注意相应的风险和挑战，公司需要加强治理机制，保护所有股东的利益。

Answer 2

小米是港股实行新上市制度后，首间采用同股不同权架构申请IPO的企业。同股不同权，也被称为双重股权架构，将公司股票分为A类股和B类股。外围投资人购买的股票为A类股，而始创股东及团队则持有的是B类股。A类股和B类股最大的差别在于投票权，A类股的持有者，一股代表一份投票权，而B类股的持有者，一股代表着十份投票权。这就意味着，最大的股东并不意味着就是控股股东，并不意味着就拥有决策权。雷军拥有小米公司31.4%的股份，却拥有公司53.79%的表决权。小米采用同股不同权的结构，也是为了吸引内地更多类似小米这样的企业到港股上市。从企业的角度来说，增加了上市的选择余地。在此前，内地企业比如阿里巴巴“同股不同权”只去美国资本市场上市。小米选择在香港上市的原因还有以下几点：

1. 小米的CDR（中国存托凭证）计划在香港上市，这可以帮助小米在内地融资，同时也可以让小米在海外市场上获得更多的关注和投资。
2. 香港是一个国际化的城市，拥有广阔的资本市场和投资者群体，这可以为小米提供更多的融资机会和更广泛的投资者基础。
3. 香港的政治、经济环境相对稳定，且与内地有较强的经济联系，这可以帮助小米在面对国际市场风险时更加稳健。
4. 小米在内地和香港都有庞大的用户群体和品牌影响力，这为小米在两地上市提供了有利条件。

总之，小米选择在香港上市的原因是多方面的，包括双重股权架构、香港的资本市场和投资者群体、政治和经济环境的稳定性等等。