Question

我国如何应对美元的量化宽松政策

为了应对美元的量化宽松政策，我们为了防止通货膨胀采用人民币紧缩政策是正确的做法吗？
这种做法虽然抑制了通货膨胀，但我认为损害了人民的利益啊，不知我说的对不对，请高手指教。

Answer 1

　　你说的有一定道理，美国此次采取二次量化宽松政策，将导致过度流动性流向包括中国、巴西等在内的新兴发展中国家，面对滥发货币，发展中国家该如何应对呢？

　　当务之急不是降低本国银行杠杆率问题，而是想尽办法挡住跨境资本热钱流入，阻止这些热钱冲击经济。目前关于全球金融治理的制度框架未必是全面的，在宏观审慎管理框架不完善、不确定情况下，要看到改善国际货币体系是一个渐进漫长的过程，发展中国家应尽可能处理好自己的政策，来构筑防止外部冲击的“防火墙”。

　　导致全球经济失衡得根本原因是美国长期低利率政策。而美国长期低利率是有其制度基础的，那就是为维持美元国际地位，要想根本上解决危机，仅仅依靠制定更严格的监管措施是不够的。

　　发展中国家不能满足于目前国际社会相关治理政策，而是应以更积极姿态，呼吁并参与改善国际货币体系的一系列行动，约束美元对内政策目标和作为国际货币应尽义务的不对称行为，寻求大国货币间的汇率稳定机制。

　　此外，在金融监管上，中国既不要引领世界潮流，也不要简单尾随成熟市场经济国家的做法，要学会“以我为主”式的思考。当然，在国内流动性过多、调控难度大的特殊时期，不排除可以采取对信用杠杆放大进行暂时性强约束的制度。

　　我国货币政策应回归常态

　　中国应逐步回归常态、稳健的货币政策。央行此前发布的三季度货币政策执行报告提出，将在保持政策连续性和稳定性的同时，增强针对性和灵活性，根据形势发展要求，继续引导货币条件逐步回归常态水平。

　　历史上，我国货币政策共有稳健、适度从紧、从紧和适度宽松四种提法，2008年底，为应对国内外经济形势变化，我国货币政策由“从紧”转变为“适度宽松”。

　　此番货币政策逐步回归常态，是因为非常时期的非常规政策已经完成使命。货币政策应回归常态主要基于五方面考虑：一是我国经济增长得到进一步巩固，二是反映物价水的CPI指数呈现上升态势，且仍有进一步上涨可能，三是我国失业率水平已降至全球金融危机前水平，四是国际收支趋于平衡，我国贸易顺差增速由负转正，贸易平衡状况持续改善，此外，金融机构不良贷款率不断回落，资产拨备覆盖率大幅上升。
　　明年国内外经济环境将面临较大改变，全球经济增速有望加快，同时通胀形势仍面临不确定性，央行对此不能掉以轻心，不能让长期的负利率侵蚀居民储蓄资产。
　　美国量化宽松会引发外资流入，央行要加强流动性管理，引导信贷适度增长。此外，关于我国经济结构调整，明年的货币政策对此也将有所侧重。

Answer 2

美元的量化宽松政策，会加剧我们本身的通货膨胀，物价更涨，大众手中的钱贬值，这实实在在损害人民的利益。

紧缩政策是控制通货膨胀的方法之一。如果说担心调过了头，影响了投资和就业，因此损害了人民的利益，可不必。

因为远没有到那程度，政府也不会调到那程度，更有可能政府想调过头，都达不成，因为有美圆的因素。