Question

一道外汇期权应用的计算题

美国某公司根据对市场行情的预测，决定利用美元熊市期权赢利。当时的市场现汇汇率是USD1=JP￥104.30,期权合约金额USQ10 000 000，期限6个月，其交易情况如下：
买入美元看涨期权 卖出美元看跌期权
执行价格 JP￥106.00 JP￥102.00
期权价 3.00% 1.2%
试计算在6个月内，市场出现以下汇率时，该公司此次套现行为的盈亏情况：
（1） USD1= JP￥106.00
（2） USD1= JP￥104.00
（3） USD1= JP￥97.00

Answer 1

1.当USD1= JP￥106.00时，买入美元看涨期权是平价期权，损失的是期权费30万元，同时看跌期权的空头由于汇率上涨而多头方不行权从而取得期权费10000000*1.2%=12万元，共亏损18万元。2.当USD1= JP￥104.00时，买入的看涨期权不行权，损失期权费10000000*3%=30万元，同时看跌期权的空头由于汇率高于执行价102，多头放弃行权从而获利期权费10000000*1.2%=12万元，共损失18万元。3.当USD1= JP￥97.00 时，买入的看涨期权不行权，损失期权费10000000*3%=30万元，同时卖出的看跌期权由于汇率低于执行价102，多头方行权导致的损失(102-97)*10000000-12万元（期权费）=4988万元，共损失5081万元。