Question

一道财务管理的题目，求解！！！

现有甲、乙两家公司，有关资料如下：
（1）甲公司年销售额为100万元，变动成本为70万元，全部固定成本和费用为20万元（注意：全部固定成本和费用中不包含利息费用）；公司总资本为50万元，负债率为40%，负债的平均成本为8%，所得税率为25%（优惠税率）。
（2）乙公司年销售额为21万元，变动成本为12.6万元，全部固定成本和费用为3.6
万元（注意：全部固定成本和费用中已经包含了利息费用）；公司总资本为20万元，负债率为40%，负债的平均成本为15%，所得税率为25%。
要求计算后回答下列问题：
（1）甲公司和乙公司谁的经营风险高？（5分）
（2）甲公司和乙公司谁的财务风险高？（5分）
（3）甲公司和乙公司谁的综合风险高？（2分）

Answer 1

1）、甲公司经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）
=（100-70）/（100-70-20）=3，
乙公司经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）
=（21-12.6）/（21-12.6-3.6+20X40%X15%）=1.4，
经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，经营风险也越大，甲公司经营杠杆系数大于乙公司，所以甲公司的经营风险大于乙公司。
2）、甲公司财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=（100-70-20）/（100-70-20-50X40%X8%）=1.19

乙公司财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=（21-12.6-3.6+20X40%X15%）/（21-12.6-3.6）=1.25
乙公司的财务杠杆系数大于甲公司，乙公司的财务风险高于甲公司。

3）、甲公司综合杠杆系数：3X1.19=3.57，
乙公司综合杠杆系数：1.4X1.25=1.75，
甲公司的综合杠杆系数大于乙公司，甲公司的综合风险高。