Question

请教高手！金融、汇率方面的问题！急啊 ！

已知纽约外汇市场的即期汇率为:us$=sfr1.5341,三个月后，sfr升水37点，又知纽约市场利率为6.5%，瑞市的市场利率为5.1%。问：在这种情况下能否利用套利策略？如果三个月后sfr贴水40点，又如何考虑？

Answer 1

掉期率:0.0037*4*100%/1.5341=0.96%,小于利差,套利有利
远期汇率=us$=sfr(1.5341-0.0037)=1.5304
瑞士法郎升水,即即期利率低的货币远期升值
操作:即期将瑞士法郎兑换成美元,进行三个月投资,同时将三个月后即将收回的美元投资本利远期卖出,三个月后,美元投资本利收回,执行远期合同卖出,获得瑞士法郎,减去瑞士法郎机会成本(或借款本利)即为收益,单位瑞士法郎可获收益:
1/1.5341*(1+6.5%/4)*1.5304-(1+5.1%/4)=0.001049瑞士法郎
如果三个月后瑞士法郎贴水,即为即期利率低的货币远期贬值,这样在套利的同时还能够获得汇率收益,远期汇率:us$=sfr(1.5341+0.0040)=1.5381
操作方法与上面相同,单位瑞士法郎获得的收益为:
1/1.5341*(1+6.5%/4)*1.5381-(1+5.1%/4)=0.006150瑞士法郎