第二章 财务报表分析方法
财务报表分析逻辑框架
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首先 关注企业 经营风险或者风险水平 ：短期偿债能力、长期偿债能力
接着 关注 资产运营能力 ：资产结构合理性、资产的运营效能等。
如、1个人20万买一辆车，每天只能开12小时；而2个人每人出10万买一辆车，白天晚上轮班。
再如、进了一批1万元的货物，30天全卖出可以净利润得1万，15天卖完净利润8千，若我们选择30天，则最后收款2万，但是如果让货物流转起来，15天卖完，再进一批1万的货，再15天卖完，那么一个月下来我们净利润就是1.6万，最后收款2.6万，这就是提高了货物的资产效能。
然后 关注盈利能力， 最后 关注增长能力。
速动比率与流动比率之间相差了一个存货，除去存货后，速动比率明显下降，说明企业存货很多，有大的滞销风险，其偿债能力低。
从两个方面入手，一是债务总量；二是债务的利息。
关于周转率，分子由于是时点数，因此要取平均值。
杜邦财务分析可以用于其他财务比率的分解，而且这种分解可以在任何层次上进行，取决于分析的需要。
杜邦财务分析的关键不在于指标的计算，而在于 对指标的理解和运用，这决定了如何分解指标。
财务报表的局限性，同时就是如何提升它的有效性
不能掉到指标里
接下来要多次使用的
套路：
1.基本面：产业、行业、企业
产业＞行业＞企业
国家政策、产业政策、行业政策、企业地位
行业分析和企业分析都是有模型的
2.表内、表外
表内：三表
表外：表报附注，披露了表内的真实度，及跨期的可比性
3.财务指标、非财务指标
注意非财务因素
4.非标审计报告
上市公司来说要关注，要更关注非标审计报告
5.事件：企业内、外
分析那个期间，企业发生了什么事件，董事长更换
财务事件
