Question

急求国际金融考试题答案（过程也要）

1、假定某日美国市场MD/USD=0.6440/50，一年期马克贴水率1.90/1.85美分；一年期马克利率10%，一年期美元利率6%，某美国商人从国内银行借的本金100万美元。试问：如果此人进行抵补套利，是否会获益？若有利可图，可获多少利？
2、已知以下基本汇率，求套算汇率：
（1）USD/DM=1.6920, USD/SFr=1.3899, 求套算汇率DM/SFr？
（2）USD/DM=1.6920,GBP/USD=1.6812, 求套算汇率DM/SFr?
(3) USD/SFr=1.3894/1.3904，USD/DM=1.6917/1.6922, 求套算汇率DM/SFr?
(4)GBP/USD=1.6808/1.6816，USD/DM=1.6917/1.6922，求套算汇率GBP/DM？
3、假定某日美国市场MD/USD=0.6440/50，一年期马克贴水率1.90/1.85美分；一年期马克利率10%，一年期美元利率6%，某美国商人从国内银行借的本金100万美元。试问：如果此人进行抵补套利，是否会获益？若有利可图，可获多少利？
1、某日伦敦外汇市场上即期汇率为1英镑等于1.6955/1.6965美元，3个月远期贴水50/60点，求3个月远期汇率。
2、法兰克福外汇市场某日牌价：
USD/MD=2.0170/2.0270
求：MD/USD的买入价和卖出价(计算结果精确到小数点后4位)。

Answer 1

1.（1）远期汇率=（0.6440-0.019）/（0.6450-0.0185）=0.6250/65
用即期DM卖出价和远期买入价计算掉期率
掉期率＝（0.6450-0.6250）*100%/0.6450=3.1008%，小于利差4%
（2）掉期率小于利差,套利有利,即借低利率货币美元兑换成高利率货币有利
借100万美元,即期兑换成DM（价格0.6450），投资1年，同时签订一个远期卖出100万DM投资一年的本利和（价格为0.6250）合同，到期DM本利和取出，按合同兑换成美元，再减去借的美元本利，即为套利获利：
1000000/0.6450*（1+10%）*0.6250-1000000*（1+6%）=5891.47美元
2.(1)DM/SFr=1.3899/1.6920=0.8215
(2)DM/SFr不能够计算
(3)DM/SFr=(1.3894/1.6922)/(1.3904/1.6917)=0.8211/0.8290(交叉相除)
(4)GBP/DM=(1.6808*1.6917)/(1.6816*1.6922)=2.8434/2.8456(同边相乘)
3.与1相同