Question

什么是 Arrow-Debreu Security？如何用它来定价

Answer 1

这是个高级宏观经济学的问题。Arrow-Debreu Security是这样的，未来是不确定的，比如说有n（t)种可能的状态，在当期你可以购买未来的债券，赌未来某一种状态会发生，1单位的债券在所购买的状态真的发生的时候就会得到s(t,n)的回报。最简单的计算中假设只在0期开放AD Security的市场。这个债券在宏观经济学中主要用来当做简化的bond来研究，因为它基本可以表示一切债券，对宏观经济模型的研究来说意义重大。
关于利用这个定价，理论上主要是考虑当期的AD Security市场平衡，也就是说AD的购买量与出售量相等，以及市场参与者的预算约束平衡。
实际中具体怎么应用AD Security定价我还不是很清楚。