Question

预期理论如何解释债券收益率曲线形状

Answer 1

预期理论解释债券收益率曲线形状：债券收益率曲线，也叫作孳息曲线，表示不同期限的债券在某个时间点上的到期收益率水平，是一条收益率与剩余期限数量关系的曲线。

1、正向收益率曲线，表示经济在增长阶段，某一时点上债券的投资期限越长，收益率越高。

2、反向收益率曲线，与正向收益率曲线相反，投资期限和收益率呈反比。

3、水平收益率曲线下，收益率与投资期限无关，表示社会经济出现极不正常的情况。

4、波动收益率曲线，债券收益率因投资期限不同呈现波浪变动。

用途

1、对于管理部门：中债收益率曲线可为管理部门提供当前市场上各类债券的合理的收益率水平，进而为其制定相关政策提供参考。

2、对于各类债券的发行人：中债收益率曲线可为债券发行人提供当前市场上的其对应债券品种的各期限债券合理的收益率水平，为其制定发行计划提供参考。

3、对债券投资者：中债收益率曲线可为各类债券投资者提供当前市场上各类债券的合理的收益率水平，为其进行债券投资提供参考。