Question

如果债券发行时票面利率低于市场利率，为什么应该折价发行，可以通俗点解释么？

Answer 1

发行债券时，发行价格低于债券票面金额，到期还本时依照票面金额偿还的发行方法。正常情况下，低价发行可以提高债券的吸引力，扩大债券的发行数量，加快发行速度，有利于发行者在短期里筹集较多的资金。
它仍然受到发行者和代理机构的信誉及债券利率高低的影响，低价发行时，发行价格低于票面金额，其差额部分实际上便增大了发行成本，倘若不同时降低利率以作为折价发行所造成的发行收入的减少的补偿，则低价发行与提高债券利率的效果相同，势必增加发行者的负担。
股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。”以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准。股票折价发行时，其折价的大小必须根据公司的经济状况决定。经营状况好则折价少反之则折价多。折价发行适用于信用较低或新成立的公司所发行的股票。
在大量发行股票时为了吸引投资者采用、票面利率低大家都不愿意买需求很少价格就降下来了.当价格降低到一定程度的时候由于投资者买此债券花的成本减少了而到期收益不变相当于实际得到的收益率提高了.这就是折价发行的原因了简单地说折价是为了将票面利率拉近到市场利率以满足投资者对市场收益率的需求这是一个市场化的结果.折价发行便于推销。
西方的许多新公司常采用折价发行股票。在日本和其他一些国家的公司法规定，股票发行价格不得低于票面价值，因而，在这些国家没有折价发行股票的现象。发行债券时，发行价格低于债券票面金额，到期还本时依照票面金额偿还的发行方法。
正常情况下，低价发行可以提高债券的吸引力，扩大债券的发行数量，加快发行速度，有利于发行者在短期里筹集较多的资金。它仍然受到发行者和代理机构的信誉及债券利率高低的影响，低价发行时，发行价格低于票面金额。