Question

存货模型确定的最佳现金持有量计算公式应该怎么算？

Answer 1

存货模型确定的最佳现金持有量计算公式应该是：TC（Q）=Q/2*K+T/Q*F。
K：有价证券的机会成本率；F：出售有价证券换回现金的交易成本；Q：每次有价证券转换为现金的数量；T：一定时期的现金总需求。
存货模式只考虑持有现金的机会成本和转换成本，最佳现金持有量即指使机会成本和转换成本之和最低的现金持有量。
最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转模式及随机模式。
就企业而言，最佳持有量意味着现金余额为零。但是，基于交易、预防、投机动机的要求；企业又必须保持一定数量的现金，企业能否保持足够的现金余额，对于降低或避免经营风险与财务风险具有重要意义。
在存货模型下，持有现金资产的总成本包括两个方面：
1、持有成本，也即机会成本，是持有现金所放弃的收益，这种成本通常是有价证券的利息，与现金余额成正比；
2、转换成本，也即交易成本，是指现金与有价证券的固定成本，这种成本至于交易次数有关，包括经纪人费用、捐税及其他管理成本，而与现金的持有量无关。
TC表示总成本，b表示现金与有价证券的转换成本，T表示特定时间内的现金需要量总额，N表示现金余额，i表示短期有价证券利息率。现金持有量越大，机会成本越大，交易成本越小，当二者成本相等时，相关总成本最低。
最佳现金持有量公式的推导：
1、交易成本=现金需求总量/现金持有量*每次交易成本；
2、机会成本=现金持有量/2*持有现金的机会成本率；
3、最佳现金持有量：交易成本与机会成本相等，相关总成本最低，那么此时的现金持有量也就是最佳现金持有量；现金需求总量/现金持有量*每次交易成本=现金持有量/2*持有现金的机会成本率。