Question

可转换债券升贴水问题

某可转换债券面额1000元/手，年票面利率2.1%，债券市价1350元/手，转换价格为8元/股，可转换的普通股市价9.6元/股，年红利为0.20元。计算该转换债券的升水或贴水
需要有详细过程

Answer 1

1手债券是10张，1张债券的面值是100元。转换率=100/8=12.5。转换平价=9.6*12.5=120。升/贴水=(135-120)/120=12.5%
一；可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
二；可转换债券 是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。
三；可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。
四；可转换债券 英语为:convertible bond(或convertible debenture、convertible note)。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。参见:可转换信用债券，convertible debenture
五；可转换债券的发行有两种会计方法:
1；一种认为转换权有价值，并将此价值作为资本公积处理;
2；另一种方法不确认转换权价值，而将全部发行收入作为发行债券所得，其理由，一是转换权价值极难确定，二是转换权和债券不可分割，要保留转换权必须持有债券，行使转换权则必须放弃债券。

Answer 2

1手债券是10张，1张债券的面值是100元
转换率=100/8=12.5
转换平价=9.6*12.5=120
升/贴水=(135-120)/120=12.5%